Infinigon: Diversifikation für ein Fixed Income Portfolio

Infinigon: Diversifikation für ein Fixed Income Portfolio
Anleihen

Nicht nur bei der Aktienanlage, auch im Fixed Income Bereich sollte man nicht alle Eier in einen Korb legen. Eine Diversifikation in Anlagen mit unterschiedlichen Ertragsströmen ist sinnvoll und gerade im Niedrigzinsumfeld angeraten.

16.11.2020 | 08:09 Uhr

Investments mit einer sehr geringen Korrelation zu Unternehmensanleihen sind CLOs (Collateralized Loan Obligations), die gebündelte, besicherte Unternehmenskredite enthalten.

Die nachstehende Matrix zeigt, dass es in ‘normalen Zeiten’ am Markt kaum einen Gleichlauf der Performances dieser beiden Assetklassen gibt. Lediglich in richtigen Krisen, bei denen fast alle Assetklassen hoch korreliert sind, steigt die Korrelation auch bei CLOs vorübergehend an.

Matrix-Unternehmensanleihen

Korrelation Unternehmensanleihen (7-10 Jahre A IBOXX Corporates) vs CLOs (A Rating Tranchen)


Dies zeigt, dass ein Portfolio von klassischen Unternehmensanleihen sehr gut mit einem Anteil von CLOs ergänzt werden kann. Sie bringen eine Steigerung der Rendite bei reduziertem Risiko durch ausgeklügeltes Absicherungskonzept und niedriges Ausfallrisiko mit sich.

Die Vorteile von CLOs sieht Jürgen Nott, Geschäftsführer der Infinigon GmbH auch in

  • der höheren Ertragschance (Rendite aktuell 3%),
  • der Tatsache, dass es seit mehr als 20 Jahren bei europäischen Investmentgrade CLOs nie Verluste gegeben hat,
  • geringeren und diversifizierten politischen und geopolitischen Risiken und
  • einer Reduzierung von Zinsänderungsrisiken aufgrund der Floating Rate Eigenschaft (EURIBOR / LIBOR Floor) der CLOs


Nott und seine Kollegen sind seit mehr als 10 Jahren hochspezialisierte Portfolio Manager für Collateralized Loan Obligations, sie waren auch die ersten Experten, die diese Assetklasse aus den USA nach Europa brachten.

In einer online-Konferenz hat Jürgen Nott die Assetklasse und die Eckpunkte seiner Anlagestrategie erläutert: Webinar

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