Ein wirklich vielseitiges Anlageinstrument: Collateralized Loan Obligations (CLOs) sind aus verschiedenen Blickwinkeln heraus ein höchst attraktives Investment.
03.07.2020 | 09:20 Uhr
Natürlich korrelieren diese Papiere mit Unternehmensanleihen-Indizes, allerdings gibt es einige Besonderheiten, wenn man sich den nachstehenden Chart genauer ansieht:
Bei gleichem Risiko eröffnen sich in Phasen von Kurskorrekturen an den
Märkten also deutlich größere Renditepotenziale als bei herkömmlichen
Unternehmensanleihen. Aber auch in normalen Marktphasen liegen die
Erträge durchweg höher. In der Corona-Krise hat sich wieder einmal deutlich gezeigt: Die
Kurse der CLOs haben stärker reagiert, sich aber auch schneller wieder
erholt und bieten aktuell immer noch ein attraktives Renditepotenzial.
Da
es in der Vergangenheit noch keinerlei Ausfälle bei Investmentgrade
CLOs gegeben hat, ist sicherlich die folgende Rechnung erlaubt: Wenn
die investierten CLO-Bestände in 12 Monaten bei 100% stehen sollten,
würde sich der Fondspreis des Infinigon IGLA-Fonds alleine durch die
Preiskorrektur auf ca. 100,5% zuzüglich erwirtschafteter Kuponzinsen
entwickeln.
Dies wäre aus heutiger Sicht eine Rendite von ca. 5,1% ohne
dass der Effekt des aktiven Fondsmanagements in dieser Berechnung
enthalten ist. Beim Infinigon Investmentgrade Collateralized Loan Fund BI liegt die vergleichbare Rendite aktuell sogar bei 5,3%.
Weiterführende Links:
Interview mit Jürgen Nott, Geschäftsführer der Infinigon GmbH zur Funktionsweise von CLOs
Was ist ein CLO?
Fonds:
Infinigon Investmentgrade Collateralized Loan Fund BI – ISIN DE000A1T6FY8
Investment Grade Liquid Alternative Fund I (IGLA) – ISIN LI0379757417
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