bakersteel: Goldaktien - so attraktiv wie lange nicht mehr

bakersteel: Goldaktien - so attraktiv wie lange nicht mehr
Aktien

Die großen Goldproduzenten haben in den letzten Jahren zu wenig für die Exploration neuer Rohstoffvorkommen getan. Doch zu Beginn des Jahres 2023 ist durch Fusionen und Übernahmen viel Bewegung in den Goldminen-Sektor gekommen. Das bietet Anlegern die Chance auf lukrative Investments.

24.03.2023 | 14:10 Uhr

Im Bergbausektor ist eine neue Welle von M&A im Gange, da Minenunternehmen trotz inflationärer Investitionskosten und langer Genehmigungsfristen versuchen, ihre Produktion zu steigern. Der Goldsektor ist dabei einer der Vorreiter bei den Fusionen und Übernahmen. Hier ist dies auf Wertsteigerungs- und Synergiemöglichkeiten zurückzuführen. Der Vorschlag von Newmont Mining, Newcrest Mining im letzten Monat zu übernehmen, wurde zwar abgelehnt, unterstreicht aber das steigende Interesse an M&A im Goldsektor, zumal Goldminenunternehmen im Vergleich zu historischen Werten weiterhin unterbewertet sind. Diese befinden sich in der besten finanziellen Verfassung seit Jahren, bieten robuste Gewinnspannen und zahlen attraktive

Aktionärsrenditen.Anlagethemen für Investoren - Sieben Gründe jetzt in Gold- und Goldminenaktien zu investieren

1. Unterbewertung – Minenaktien erscheinen sowohl fundamental als auch charttechnisch unterbewertet. Die negative Stimmung belastet zwar den Sektor, die Aussichten jedoch bessern sich zusehends.

2. Kosteninflation – Der Sektor bewältigt die Kosteninflation weitgehend gut. Wir sehen einen Anstieg der Betriebskosten in einer Spanne von 5 bis 10 Prozent. Unsere Fonds konzentrieren sich auf die Produzenten, die die steigenden Kosten am besten bewältigen können.

3. Gesunde Finanzen – Die Bilanzen vieler Unternehmen werden stärker und die Gewinnmargen sind trotz steigender Kosten immer noch hoch (siehe Abbildung 1).

4. Aktionärsrenditen – Dividendenausschüttungen und Aktienrückkäufe bleiben auf gleichem Niveau oder steigen sogar (z. B. Kinross, Northern Star).

Gold equties

Source: Bloomberg, Baker Steel Capital Managers LLP.

5. Exploration – Unternehmen liefern weiterhin zusätzliche Unzen aus bestehenden Minen/Projekten. Gute Explorer finden neue Goldvorkommen zu Kosten von 25 Dollar je Unze.

6. Fusionen und Übernahmen – Viele Unternehmen streben konstruktive Fusionen und Übernahmen an, da es billiger sein kann zu kaufen als neue eigene Explorationen zu starten (CAPEX-Inflation kombiniert mit einer Unterbewertung des Sektors). (siehe Abbildung 2)

7. ESG – Wir haben unser internes ESG-Screening- und -Scoring-Framework erweitert, um 45 Kennzahlen abzudecken. Darüber hinaus haben wir an der Klassifizierung nachhaltiger Anlagen in Bezug auf CO2-Emissionen gearbeitet.

Recent M&A

Source: S&P Global Market Intelligence.

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