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Berenberg sorgt für alternativen Nachschub
Mit dem Berenberg Guardian will Fondsmanager Ulrich Urbahn über Erträge aus Zinsen, Absicherungen und taktischen Gelegenheiten vor allem in negativen Marktphasen eine positive Wertentwicklung erzielen.
09.11.2023 | 12:10 Uhr
Dabei ist Urbahn nicht auf sich allein gestellt. Der Leiter Multi Asset Research & Strategy und Co-Fondsmanager des Berenberg Variato wird von Philipp Löhrhoff, Leiter Multi Asset Solutions, und Ludwig Kemper, Portfoliomanager Multi Asset, unterstützt. Urbahn ist seit Oktober 2017 für Berenberg tätig und verantwortet die quantitative Analyse sowie die Entwicklung strategischer und taktischer Allokationsideen. Er ist Mitglied des Asset Allocation Committee und Portfoliomanager für flexible Multi-Asset-Strategien. In der renommierten Extel-Umfrage gehört er seit Jahren zu den drei weltweit besten Multi-Asset-Research-Teams.
Der Fonds soll unkorreliert sein
Mit dem Absolute-Return-Fonds Berenberg Guardian (ISIN: DE000A3D9HK3/ DE000A3ERMA3) wollen die Hanseaten Anlegern ein zu Aktien und Renten unkorreliertes Produkt anbieten. Urbahn will mit dem Fonds über Zinserträge, Absicherungen und taktische Chancen insbesondere in fallenden Märkten eine positive Rendite erzielen. Dabei soll der Fonds die Rolle eines klassischen Diversifikators im Portfolio übernehmen.
Die Strategie hat ihre Ursprünge im institutionellen Bereich
Löhrhoff managt die Berenberg Protected Equities Strategie, die in Aktien investiert und Optionen einsetzt, um Verlustrisiken deutlich zu reduzieren und durch Partizipation an steigenden Aktienmärkten attraktive Renditen zu erzielen. Die Strategie richtet sich vor allem an institutionelle Investoren. „Mit dem Berenberg Guardian bieten wir Anlegern, die sich vor Kursrückschlägen schützen und eine geringe Volatilität in Kauf nehmen wollen, eine Alternative“, sagt Urbahn.
Die Strategie fußt auf drei Säulen
Der Absolute-Return-Fonds kombiniert fundamentale und makroökonomische Analysen mit einem quantitativen Investmentansatz. Das Portfolio des Berenberg Guardian setzt sich aus drei Bausteinen zusammen. Zinserträge werden mit qualitativ hochwertigen Staats- und Investment Grade Unternehmensanleihen mit kurzen Laufzeiten erzielt (Carry). Ein Teil dieser Erträge fließt in Absicherungsinstrumente wie Put-Strategien, Aktien-, Renten- und VIX-Futures (Hedging). Als dritten Baustein integriert das Team um Urbahn taktische Chancen, die sich kurzfristig aus Marktverwerfungen und Marktineffizienzen ergeben.
Berenberg setzt auf eine seit vielen Jahren bewährte Strategie
„Die zunehmende Korrelation zwischen risikobehafteten Anlagen und Staatsanleihen hoher Bonität hat die Diversifikationsmöglichkeiten verringert. Daher sind in diesem Marktumfeld weitere Investmentansätze jenseits traditioneller Multi-Asset-Strategien notwendig geworden“, so Urbahn.
Fazit: Die Absicherungsphilosophie hat sich bereits in den vergangenen Jahren in den Multi-Asset-Strategien von Berenberg bewährt. Und Absicherung könnte in den kommenden Monaten wieder ein wichtigeres Thema werden.
Fondsdaten
| Name | Berenberg Guardian R A |
| ISIN | DE000A3D9HK3 |
| Agio | bis 3 % |
| Managementgebühr | 1,50% |
| Ertragsverwendung | thesaurierend |
| Auflagedatum | 01.11.2023 |
| Perf. Fee | 15% über €STR |
Tabelle mit den erfolgreichsten Absolute Return Fonds
| Name | ISIN | Perf. seit 1.1.2023 | Perf. 3 Jahre kum. | Perf. 5 Jahre kum. | Volatilität 3 Jahre |
|---|---|---|---|---|---|
| Schroder GAIA Contour Tech Equity A USD acc | LU1725199209 | 19,28% | 19,73% | 47,32% | 13,39% |
| BlackRock Strategic Funds - Style Advantage A2 USD | LU1352905993 | 16,50% | 43,24% | 9,12% | 13,05% |
| Threadneedle (Lux) - Global Extended Alpha Fund 1E Acc | LU1864956328 | 15,86% | 15,90% | 16,29% | |
| Schroder GAIA Cat Bond F acc | LU0951570505 | 14,58% | 25,93% | 30,20% | 8,14% |
| OAKS Emerging and Frontier Opportunities Fund A € acc | IE00B95L3899 | 13,83% | 65,69% | 44,85% | 14,51% |
| TBF Attila Global Opportunity EUR I | DE000A0YJMM9 | 12,43% | -16,58% | -2,91% | 17,27% |
| BSF Emerging Companies Absolute Return Fund A2 GBP | LU1990957067 | 11,37% | -3,86% | 11,63% | |
| Schroder GAIA Two Sigma Diversified K USD acc | LU1429039032 | 11,12% | 29,70% | 24,65% | 12,86% |
| B & M Leveraged Equity Fund | LI0009024717 | 11,01% | 54,76% | -14,49% | 14,71% |
| HVP Funds Target Equities (EUR) | LI0017845913 | 10,44% | 4,23% | 11,65% | 9,40% |
| 7orca Vega Return R | DE000A2H5XX8 | 10,21% | 0,86% | -1,97% | 6,82% |
| Infinigon Investment Grade CLO Fonds | DE000A1T6FY8 | 10,05% | 4,10% | 2,82% | 5,60% |
| Man GLG Alpha Select Alternative Class DL GBP Shares | IE00B60K3800 | 9,57% | 24,68% | 36,46% | 5,48% |
| Lupus alpha Volatility Risk-Premium C | DE000A1J9DU7 | 9,43% | 25,56% | 12,50% | 5,93% |
| ABSOLUTE Volatility P | DE000A2QJK50 | 9,36% | |||
| finccam Volatility Premium I | DE000A2JQK19 | 9,17% | 20,86% | 4,60% | |
| Cooper Creek Partners North America Long Short Equity UCITS Fund | IE00BG08NP17 | 8,84% | 59,81% | 10,23% | |
| OptoFlex P | LU0834815366 | 8,80% | 10,03% | 19,02% | 6,87% |
| Schroder GAIA Egerton Equity EUR A Acc | LU0463469048 | 8,78% | 3,37% | 19,91% | 11,87% |
| Alma Platinum IV Systematic Alpha R1C-E | LU0462954800 | 8,73% | 39,20% | 10,25% | 8,21% |
| Wallrich AI Peloton | DE000A2JQH30 | 8,62% | 35,87% | 6,38% | |
| Lupus alpha CLO High Quality Invest A | DE000A1XDX38 | 8,45% | -0,03% | 1,71% | 6,41% |
| Active Equity Select | AT0000496294 | 8,40% | 8,14% | 18,94% | 9,71% |
| Schroder GAIA Oaktree Credit C Accumulation | LU2252519678 | 8,24% | |||
| DNCA Invest - Miuri - A | LU0641745921 | 7,88% | 15,33% | 10,86% | 5,68% |
| Schroder GAIA Sirios US Equity A acc | LU0885727932 | 7,81% | 33,86% | 27,10% | 8,29% |
| GAM Star Flexible Global Portfolio Ordinary USD Hdg Acc | IE00B58TJ395 | 7,36% | 24,36% | 31,78% | 8,16% |
| Janus Henderson Fund - Absolute Return A2 GBP | LU0200083342 | 7,09% | 12,36% | 13,37% | 7,04% |
| VR Westmünsterland Aktiv Nachhaltig | DE000A0Q2H06 | 7,07% | 9,56% | 19,51% | 9,65% |
| Wallrich AI Libero P | DE000A2DTL29 | 6,66% | 30,38% | 9,23% | 5,45% |
| BSF UK Equity Abs Return Fund A2 GBP | LU1430596186 | 6,52% | 19,13% | 19,51% | 6,34% |
| Seahawk Equity Long Short Fund USD-S | LU1910828851 | 6,22% | 178,76% | 23,17% | |
| Robeco QI Long/Short Dynamic Duration DH EUR | LU0230242504 | 6,22% | 3,80% | 0,16% | 2,89% |
| GAM Star Global Rates Selling Agent A USD Acc | IE00B59GB660 | 6,10% | 55,04% | 80,67% | 9,57% |
| DWS Invest ESG Dynamic Opportunities IC | LU1899149113 | 5,98% | 19,82% | 29,06% | 10,43% |
| Goldman Sachs Absolute Return Tracker Portfolio Base Acc | LU1103307317 | 5,73% | 20,35% | 19,22% | 6,05% |
| UniInstitutional Short Term Credit M | LU0175818722 | 5,73% | 3,96% | 3,38% | 3,40% |
| CPR Invest - Dynamic - A - Acc | LU1203020190 | 5,59% | 17,68% | 23,47% | 12,09% |
| Assenagon Balanced EquiVol P | LU2249891487 | 5,56% | 6,65% | 6,32% | |
| Options Premium Optimizer Fund - Class EUR | LI0337149566 | 5,39% | 16,04% | 13,36% | 6,79% |
| ATHENA UI I | DE000A0Q2SF3 | 5,37% | 8,63% | 17,70% | 2,67% |
| Schroder ISF EURO Credit Absolute Return EUR A acc | LU1293074719 | 5,20% | -5,57% | -1,35% | 5,56% |
| Allianz Volatility Strategy Fund - AT - EUR | LU1602092592 | 5,20% | 11,21% | 3,50% | 3,38% |
| Ante Funds - Optionizer -CHF- | LI1108479984 | 5,16% | |||
| Pictet TR - Diversified Alpha - P EUR | LU1055714452 | 5,03% | -5,17% | 0,30% | 2,83% |
| Schroder ISF Emerging Markets Debt Absolute Return USD A Acc | LU0106253197 | 4,96% | 2,17% | 3,17% | 5,44% |
| AB SICAV I-Select Absolute Alpha Portfolio A USD | LU0736558973 | 4,93% | 23,62% | 32,19% | 7,33% |
| Pro Invest Plus (A) (EUR) | AT0000612700 | 4,84% | 3,32% | -6,52% | 7,25% |
| CT Real Estate Equity Market Neutral A Acc EUR | IE00B7V30396 | 4,76% | 5,10% | 12,31% | 2,73% |
| Liontrust GF Absolute Return B5 Institutional Acc USD | IE00BD85PP71 | 4,41% | 10,66% | 6,57% | |
| Mainfranken Wertkonzept ausgewogen | DE000DK1CHU9 | 4,32% | -3,84% | -0,97% | 2,45% |
| VPV Chance Plus IA1 EUR | IE00BMDV6S38 | 4,30% | |||
| QUANTIVE Vega S+ | DE000A3CT6L1 | 4,29% | |||
| Do - Stiftungsfonds | LU0785378091 | 4,29% | -4,51% | -6,24% | 8,01% |
| PIMCO GIS Credit Opportunities Bond Fund Institutional USD Accumulation | IE00B3N0PT13 | 4,27% | 14,02% | 17,64% | 6,25% |
| JPM Europe Equity Absolute Alpha A (acc) - EUR | LU1001747408 | 4,27% | 27,21% | 36,10% | 5,78% |
| Multi-Axxion - Absolute Return | LU0206060294 | 4,26% | 5,31% | 4,86% | 7,37% |
| Fulcrum Equity Dispersion Fund - I EUR (Acc) | LU2164655040 | 4,20% | |||
| Assenagon Alpha - Premium (P) | LU2053561937 | 3,91% | 16,76% | 5,88% | |
| Do Absolute Return A | LU0327739230 | 3,89% | -3,64% | -3,24% | 6,63% |
| Goldman Sachs Alternative Beta P Cap EUR | LU0370038167 | 3,87% | 26,41% | 33,68% | 7,54% |
| BlackRock Strategic Funds - Systematic Global Long/Short Equity Fund - E2 EURh | LU1069251277 | 3,84% | 0,77% | -5,81% | 4,19% |
| Generali Investments SICAV - Absolute Return Multi Strategies Dx | LU0260160378 | 3,70% | -7,54% | -5,36% | 4,19% |
| XAIA Credit Debt Capital P | LU0644385733 | 3,69% | 4,99% | 8,84% | 1,07% |
| Echiquier QME A | FR0012815876 | 3,68% | 12,13% | 18,40% | 7,97% |
| Allianz Credit Opportunities Plus AT (EUR) | LU2002383896 | 3,61% | -4,15% | 3,85% | |
| PIMCO GISLow Duration Opportunities Fund Institutional Acc USD | IE00BYWKH046 | 3,45% | 5,81% | 10,22% | 6,35% |
| Candriam Index Arbitrage C | FR0010016477 | 3,41% | 3,92% | 5,78% | 1,14% |
| JPMorgan Investment Funds - Global Macro A (acc) - USD | LU0235842555 | 3,40% | 14,21% | 17,09% | 8,39% |
| Allianz Credit Opportunities IT13 (EUR) | LU1505874849 | 3,34% | -0,90% | 1,36% | 1,85% |
| Vontobel Fund - Absolute Return Bond (EUR) A-EUR | LU0105717663 | 3,23% | -13,25% | -5,60% | 7,49% |
| XAIA Credit Basis II P | LU0462885483 | 3,17% | 5,02% | 6,95% | 0,68% |
| Vates - Parade A | LU1098509851 | 3,13% | 7,21% | 12,27% | 10,10% |
| WAVE Total Return ESG R | DE000A0MU8A8 | 3,09% | 7,65% | 9,39% | 4,18% |
| MFS Meridian Funds - Managed Wealth Fund A1USD | LU1280179844 | 3,04% | 9,97% | 2,74% | 6,46% |
| Morgan Stanley Absolute Return Fixed Income Z | LU1109965860 | 2,96% | -4,82% | 0,04% | 3,93% |
| Quoniam Funds Selection SICAV - Global Credit MinRisk EUR hedged I dis | LU1120174708 | 2,95% | -9,78% | -12,10% | 3,38% |
| Helium Opportunites A | FR0010757831 | 2,92% | 11,83% | 14,65% | 2,00% |
| Lupus alpha All Opportunities Fund C | LU0329425713 | 2,84% | 22,86% | 10,16% | 10,07% |
| IQAM OptionsprämienStrategie Protect S | AT0000A2W9P5 | 2,82% | |||
| Pictet TR - Mandarin - P USD | LU0496443531 | 2,76% | -0,47% | 19,23% | 9,00% |
| Stadtsparkasse Düsseldorf-Absolute-Return INKA | DE000A0D8QM5 | 2,73% | -6,78% | -8,00% | 4,08% |
| Lazard Rathmore Alternative Fund A Acc EUR Hedged | IE00BG1V1C27 | 2,66% | 8,48% | 21,55% | 5,37% |
| Candriam Long Short Credit C (C) | FR0010760694 | 2,64% | 3,45% | 4,92% | 1,23% |
| ansa - global Q opportunities P | LU0995674651 | 2,64% | -4,46% | 1,80% | 9,31% |
| PIMCO GIS Dynamic Bond Fund E USD Accumulation | IE00B3Y6DR28 | 2,62% | 2,77% | 5,82% | 6,25% |
| Pictet TR - Atlas - P EUR | LU1433232854 | 2,59% | 3,21% | 14,23% | 2,31% |
| LO Funds - All Roads Mulit-Asset (EUR) P A | LU0718509606 | 2,54% | 0,44% | 8,29% | 5,35% |
| I-AM GreenStars Absolute Return Fund R A | AT0000729280 | 2,54% | -16,31% | -13,57% | 5,89% |
| Eleva Absolute Return Europe Fund R EUR acc | LU1331973468 | 2,52% | 9,34% | 3,82% | |
| Assenagon Global Opportunities (I) | LU0516893301 | 2,50% | 1,27% | 0,10% | 0,48% |
| Assenagon Select Plus (I) | LU0905570254 | 2,48% | 1,23% | 0,11% | 0,48% |
| Waverton Absolute Return Fund A GBP Income | IE00BGCYWV61 | 2,46% | 4,81% | 1,14% | 5,06% |
| Helium Fund B EUR | LU0912261624 | 2,41% | 10,12% | 11,93% | 2,04% |
| First Private Wealth A | DE000A0KFUX6 | 2,39% | 24,38% | 7,84% | 6,28% |
| Morgan Stanley European Fixed Income Opportunities Fund A | LU1109965605 | 2,38% | -6,70% | -3,17% | 3,93% |
| Bellevue Global Macro HB CHF | LU0513479864 | 2,34% | -0,17% | 7,96% | 7,37% |
| HAL Multi Asset Conservative SA | LU0515461050 | 2,33% | -13,18% | -5,82% | 8,20% |
| Mosaic-P (USD) | LU0211629901 | 2,31% | 25,62% | 38,45% | 8,01% |
| Gamma Plus R | DE000A2PYPV6 | 2,23% | 1,67% | 1,97% |
Quelle: FVBS professional
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