KI-Investitionen, Margenresilienz und Fed-Politik

Das zweite Quartal 2026 brachte solide Ergebnisse, und Analysten heben ihre Prognosen für Umsatz und Gewinn in Schlüsselsektoren an. Getrieben von massiven KI-Infrastrukturinvestitionen der großen Tech-Konzerne profitieren spezialisierte SMID-Unternehmen von einem hohen Multiplikatoreffekt, der rund einen Prozentpunkt zum US-BIP-Wachstum beiträgt. Trotz erhöhter Finanzierungskosten bleiben die operativen Margen nahe historischer Höchststände, da Produktivitätsgewinne durch KI und Automatisierung Lohnsteigerungen und höhere Zinslasten ausgleichen. Während kurzfristige politische Unsicherheiten für taktische Volatilität sorgen können, bleibt die fundamentale These für US-Small- und Mid-Cap-Aktien stärker denn je: Mit einem erwarteten EPS-Wachstum von +43 % in 2027 gegenüber +13 % beim S&P 500 bieten SMID-Caps Investoren eine außergewöhnliche Kombination aus strukturellem Wachstum und operativer Resilienz.

Kommentar von Michel Bourgon, Fondsmanager und Laura Corrieras, Fondsmanagerin bei DPAM.

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