ODDO BHF: FOCUS on – Wie China zum Champion bei erneuerbaren Energien wurde

Als „Werkbank der Welt“ ist China bekanntlich der größte Verbraucher von Kohle. In den letzten zehn Jahren ist China jedoch auch zu einem globalen Champion im Bereich erneuerbare Energien (EE) aufgestiegen, etwa in den Bereichen Solar- und Windenergie sowie Elektrofahrzeuge. Gleichzeitig ist das Land der größte Investor im Bereich erneuerbare Energien und der größte Akteur in der globalen Lieferkette für EE-Anlagen und -Produkte. Im Jahr 2021 investierte China 380 Milliarden Dollar in erneuerbare Energien (zum Vergleich: das Investitionsvolumen in Nordamerika lag bei 235 Milliarden Dollar), mehr als jedes andere Land. China hat bewiesen, dass es in der Lage ist, Solar- und Windkraftanlagen schnell und in großem Umfang zu bauen.

Durch jahrelange Entwicklung entstanden chinesische Unternehmen, die in verschiedenen EE-Bereichen führend sind und nun beginnen global zu expandieren. Im Jahr 2022, als Europa mit Energieknappheit zu kämpfen hatte, konnten chinesische Unternehmen aus dem EE-Sektor ihre Präsenz auf dem Weltmarkt ausbauen.

Definition

Der Sektor für erneuerbare Energie ist ein weites Feld und umfasst Unternehmen:

• die Technologie und Produkte zur Generierung erneuerbarer Energie anbieten, z. B. Photovoltaik-Module

• die für die Gewinnung erneuerbarer Energie erforderliche Ausrüstung oder Komponenten fertigen, z.B. Solar-Wechselrichter

• die Endprodukte oder Dienstleistungen anbieten, die erneuerbare Energie verbrauchen oder speichern, z.B. Elektrofahrzeuge
  

DER EE-SEKTOR ALS STRATEGISCHER FAKTOR FÜR CHINA

Chinas Förderung der EE-Industrie liegen zwei strategische Überlegungen zugrunde: Energieunabhängigkeit und die Transformation vom Billig- zum High-End-Anbieter.

• Neue Energie für Energieunabhängigkeit. Die Erschließung neuer Energiequellen ist für China die Voraussetzung, um weniger abhängig von externen Energieressourcen zu werden. China verfügt über reichhaltige Kohlevorkommen, besitzt aber keine ausreichenden Rohöl- und Gasressourcen und ist daher in hohem Maße von Importen abhängig. So musste China im Jahr 2021 72% bzw. 44% seines Rohöl- und Erdgasbedarfs extern beziehen. Das heimische Energieangebot reicht nicht aus, um die Nach-frage durch Exportunternehmen zu befriedigen, auch nicht bei Nutzung von Kohle. Angesichts steigender Energiepreise und geopolitischer Spannungen ist Energieunabhängigkeit daher ein Faktor von großer Bedeutung für China.
  

• Erneuerbare Energien für die Transformation im Fertigungssektor.Nachdem die Kapazitäten für Billigproduktionen nun allmählich nach Südost-asien verlagert werden, ist es Chinas Ziel, sich vom Billiganbieter zu einem High-End-Produzenten zu wandeln. Photovoltaik-Module und Elektrofahrzeuge bereiten den Weg für eine neue Industrielandschaft. Trotz jahrzehnte-langer Anstrengungen zur Etablierung lokaler Automarken ist es China nicht gelungen, im Sektor der benzin- bzw. dieselbetriebenen Autos eine führende Position zu erlangen, nicht mal am heimischen Markt. In Elektrofahrzeugen werden aber konventionelle Motoren und Schaltgetriebe – zentrale Komponenten herkömmlicher Autos – nicht benötigt. Darin sieht China eine Chance, die Dominanz der renommierten multinationalen Marken zu brechen. Die Ergebnisse sind bereits in großen Städten wie Schanghai sichtbar. Im November 2022 wies bereits eines von zwei in Schanghai verkauften Autos einen Elektronantrieb auf. Die neue Generation von Autokäufern stellt sich nicht länger die Frage, ob es ein BMW oder ein Audi, sondern ob es ein BYD oder ein Tesla sein soll. Im September 2022 war die chinesische Marke BYD die führende Adresse am chine-sischen Elektroauto-Markt mit einem Marktanteil von ~29%, gefolgt von SAIC (auch eine chinesische Marke) und Tesla (die in der Gigafactory in China fertigen lassen) mit 9% bzw. 8%.
  

Den ausführlichen Beitrag von Yanxiu Gu
Produktspezialistin, Chinesische Aktien ODDO BHF AM, finden Sie hier als PDF.