Capital Group: Für Volatilität ist 2019 gesorgt

Die Gründe: Weil die Geldpolitik gestrafft wird, die Handelskonflikte zunehmen, und die Schulden steigen.

Aufgrund der guten US-Wirtschaft, der Knappheiten am Arbeitsmarkt und des moderaten Inflationsanstiegs dürfte die Fed die Leitzinsen 2019 weiter anheben.

Dies geschieht zu einer Zeit, in der Staats-, Unternehmens- und Haushaltsschulden dramatisch steigen. Wachsende Schulden könnten den Unternehmensgewinnen massiv schaden.

Im Blickpunkt steht auch der Welthandel. Die USA, China, Europa und andere Länder wollen die Regeln zu ihrem Vorteil verändern. Die Handelskonflikte können noch lange dauern. Die Situation ist schwer einzuschätzen, aber zweifellos bremsen Zölle das Wachstum.

Quellen: Bloomberg, US Federal Reserve, Peterson Institute for International Economics, Thomson Reuters. Projektionen der Federal Funds Target Rate auf Basis der Terminpreise am 30. November 2018.