Capital Group: Ein Blick über den Tellerrand

„Genau wie in allen Bereichen des Lebens, lohnt sich auch beim Investieren ein Blick über den Tellerrand, oder eben in andere Regionen. Der chinesische Konsum sorgt für Wachstum und viele europäische Aktien zeichnen sich durch nachhaltige Dividenden aus“, sagt Gerald Du Manoir, Equity Portfolio Manager bei Capital Group. Er richtet seinen Fokus auf Fundamentaldaten und rät, sich nicht ausschließlich auf US-Unternehmen zu beschränken. 

In der vergangenen Dekade hätten US-amerikanische Konzerne die Märkte dominiert und überzeugten nach wie vor mit ökonomischer Stärke. Anleger, die sich nur auf diesen Markt beschränkten, liefen jedoch Gefahr, attraktive Opportunitäten auf der anderen Seite des Atlantiks zu verpassen. 

Der chinesische Mittelstand sorgt für Wachstumspotenziale

Im Verlauf der vergangenen zehn Jahre sei der Konsum in China jährlich um mindestens fünf Prozent gewachsen und mit ansteigendem Wohlstand auch die Konsumneigung. Babynahrung, Gesundheits- und Hygieneprodukte würden immer mehr nachgefragt. Unternehmen, die davon profitierten, seien beispielsweise der französische Nahrungsmittelkonzern Danone oder L´Oreal. „In den asiatischen Märkten und insbesondere Indien und China steigt die Nachfrage nach Kosmetika und europäische Konzerne profitieren davon. Wenn man L´Oreal nur als französischen Konzern begreift, verpasst man Gelegenheiten. Das Unternehmen bedient die steigende Nachfrage und steigert seinen Umsatz Jahr für Jahr um rund 15 Prozent“, analysiert Du Manoir. 

Die chinesische Nachfrage nach Luxus-Produkten sei ebenfalls enorm. So habe das französische Luxus-Unternehmen Kering im Jahr 2018 seinen Umsatz um 25 Prozent gesteigert. Zu dem Unternehmen gehören unter anderem Marken wie Gucci und Yves Saint Laurent. 

Im Schatten großer Konzerne entstehen nachhaltige Dividenden

Während bedeutende Tech-Konzerne wie Netflix und Facebook aus den USA stammten, entwickelten sich in ihrem Fahrtwind Unternehmen mit nachhaltigen Dividenden. „Die Taiwan Semiconductor Manufactoring Company, kurz TSMC, und Samsung produzieren den Großteil aller Halbleiter“, sagt Du Manoir. „Wer in diese Konzerne investiert, profitiert vom rasant wachsenden Technologiesektor.“ Sowohl TSMC als auch Samsung überzeugten jeweils durch eine Dividendenrendite von mehr als drei Prozent. Im Portfolio biete dies die Möglichkeit von niedrigerer Volatilität und besseren Schutz bei fallenden Märkten.  

Ein weiterer Sektor, der durch nachhaltige Dividenden überzeuge, sei die Pharmaindustrie. Insbesondere durch neue Immuntherapien bestünden erhebliche Renditepotenziale. Die größten und bekanntesten Unternehmen in diesem Sektor seien Roche und Novartis. Die Aktien beider Konzerne verfügten über eine Dividendenrendite von mehr als drei Prozent. Darüber hinaus gäbe es aber noch viele kleinere europäische Unternehmen in diesem Sektor, die gegenwärtig vielversprechende Medikamente entwickeln würden. 

„Während viele europäische Unternehmen traditionell gute Dividenden ausschütten und über exzellente Fundamentaldaten verfügen, finanzieren US-amerikanische Konzerne ihre Dividenden häufig mittels Fremdkapitals“, meint Du Manoir. „Unternehmen, die für nachhaltige Dividenden Sorge tragen können, sind auch jene, in die ich langfristig investiere.“