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Trendwende in China?
Seit knapp drei Jahren kennen Chinas Aktien nur den Weg nach unten. Der Hang Seng Index notiert auf dem Stand von vor etwa 18 Jahren. Nun will die chinesische Regierung mit rund zwei Billionen Yuan (278 Milliarden Dollar) den Markt stützen.
25.01.2024 | 06:30 Uhr von «Jörn Kränicke»
Das Geld stammt überwiegend von chinesischen Staatsunternehmen. Über einen Stabilisierungsfonds sollen nun Aktien gekauft werden. Gleichwohl ist die Summe im Vergleich zu den Verlusten eher mager. In den letzten drei Jahren haben chinesische und Hongkonger Aktien rund 6 Billionen Dollar an Wert eingebüßt. Das ist die Wirtschaftsleistung von Großbritanniens in zwei Jahre. Gleichzeitig haben sie die Indizes fast überall auf der ganzen Welt deutlich besser entwickelt. Die ganze Dramatik des Absturzes verdeutlichen die Performancezahlen des MSCI China A im Vergleich zum MSCI World auf 3-Jahressicht. Während der MSCI World um etwa 36 Prozent zulegte, verlor der China-Index 37 Prozent. Am Anfang der Woche fielen die Aktien sogar auf ein neues Fünf-Jahres-Tief.
Maßnahmen sollen Trendwende einleiten
Der massiven Wertvernichtung will die Regierung nun mit ihrem Maßnahmenpaket Einhalt gebieten. Auch will die Regierung die Kleinanleger im Lande beruhigen, von denen viele auch durch den Immobilienabschwung geschädigt wurden. Der Stimulus wird laut Beobachtern auch als Schlüssel zur Aufrechterhaltung der sozialen Stabilität angesehen. Bislang hat die Maßnahme Wirkung gezeigt. Viele China Aktien sind in den vergangenen zwei Tagen um etwa zehn Prozent gestiegen.
China soll auch 2024 mit fast 5 Prozent wachsen
Während der Aktienmarkt zuletzt im Krisenmodus war, konnte man dies von Chinas Wirtschaft nicht unbedingt behaupten. Ja, das Wachstum ist nicht mehr so stark wie och vor einigen Jahren, aber dennoch wächst China angesichts der erreichten Größe immer och überdurchschnittlich. Laut der Asiatischen Entwicklungsbank (ADB) soll China 2023 um 5,2 Prozent gewachsen und im laufenden Jahr erwarten die Banker 4,5 Prozent. Von einem solchen Wachstum können viele Industrieländer nur träumen. Daneben sind chinesische Aktien spottbillig. Das KGV liegt je nach Index zwischen 9 und etwa 12.
Gute Einstiegschance
„Wir sehen den starken Rückgang des chinesischen Marktes als eine Chance. Als Anleger ist es wichtig, Gelegenheiten zu nutzen, wenn sie sich bieten. Das ist oft schwierig, da die Masse in der Regel in die entgegengesetzte Richtung läuft. Sicherlich gibt es in China Risiken, aber die gibt es überall, und es kommt darauf an, was im Preis enthalten ist. Im vergangenen Jahr ist der S&P500 um über 20 % gestiegen, während der Hand Seng um 30 % gefallen ist. Es ist unmöglich, dass die zugrunde liegenden Unternehmenswerte so weit auseinanderklaffen. Diese unterdurchschnittliche Wertentwicklung, insbesondere im letzten Monat, hat uns die Möglichkeit gegeben, qualitativ hochwertige, gut kapitalisierte Unternehmen zu sehr niedrigen Preisen zu kaufen - eine interessante Gelegenheit“, sagt Andrew Lapping, Chief Investment Officer bei Ranmore Fund Management.
Übersicht der besten China Fonds
| Name | ISIN | Perf. 1 Jahr | Perf. seit 1.1. | Perf. 3 Jahre | Volatilität 3 Jahre |
|---|---|---|---|---|---|
| BGF China Innovation Fund A2 (USD) thesaurierend | LU2359292013 | 1,26% | 0,36% | ||
| Market Access STOXX China A Minimum Variance Index UCITS ETF | LU1750178011 | -1,40% | 0,51% | 2,34% | 14,01% |
| MCVM China and Asia Brands Fonds -USD-R- | LI0286383570 | -9,88% | -2,05% | -45,21% | 18,56% |
| Atlantis China Fund | IE0031603545 | -14,30% | -4,68% | -57,22% | 16,35% |
| FIVV-MIC-Mandat-China | DE000A0JELL5 | -15,30% | -6,46% | -31,31% | 17,20% |
| HSBC GIF - China A-Shares Equity AC | LU2038982588 | -17,23% | -2,90% | -39,01% | 16,56% |
| Vitruvius Greater China Equity B USD | LU0431685097 | -17,49% | -4,64% | -31,89% | 36,59% |
| PineBridge Greater China Equity Fund A USD Acc | IE0032431581 | -17,84% | -4,89% | -27,34% | 17,08% |
| Goldman Sachs Greater China Equity - P Cap USD | LU0119216801 | -18,02% | -1,46% | -49,09% | 27,02% |
| Fidelity Funds - Greater China Fund A-USD | LU0048580855 | -18,21% | -0,69% | -37,76% | 22,45% |
| PineBridge China A-Shares Quantitative Fund X USD Acc | IE00BDR0RL34 | -20,71% | -4,41% | -27,58% | 13,99% |
| Invesco Greater China Equity Fund A-Acc USD | LU0048816135 | -21,49% | -2,55% | -42,56% | 22,21% |
| FSSA Greater China Growth Fund A Acc | GB0033874107 | -23,47% | -5,45% | -31,43% | 19,93% |
| Fidelity China Focus Fund A-USD | LU0173614495 | -23,47% | -4,96% | -16,12% | 22,82% |
| Fidelity Funds - China Innovation Fund A-USD | LU0455707207 | -23,81% | -3,38% | -49,00% | 22,55% |
| JPMorgan Funds - Greater China A (acc) - USD | LU0210526801 | -24,01% | -4,81% | -47,03% | 21,62% |
| BGF Systematic China A-Share Opportunities A2 USD | LU1580142542 | -24,07% | -2,65% | -37,14% | 17,00% |
| Allianz GIF - Allianz China Future Technologies AT H2-EUR | LU2476274647 | -24,46% | -8,30% | ||
| Invesco S&P China A 300 Swap UCITS ETF Acc | IE000K9Z3SF5 | -24,64% | -5,31% | ||
| UBS (IE) ETF MSCI China A SF UCITS ETF (USD) A-acc | IE00BKFB6K94 | -25,08% | -5,58% | -29,74% | 17,75% |
| BlackRock Global Funds - China Fund A2 USD | LU0359201612 | -25,34% | -2,10% | -50,59% | 23,20% |
| Invesco S&P China A MidCap 500 Swap UCITS ETF Acc | IE0000FCGYF9 | -25,39% | -9,72% | ||
| VanEck New China ESG UCITS ETF USD A | IE0000H445G8 | -25,43% | -8,31% | ||
| Schroder ISF Greater China A USD Acc | LU0140636845 | -25,62% | -4,48% | -39,61% | 21,54% |
| Invesco China Focus Equity Fund A-Acc | LU0717748643 | -25,78% | -4,88% | -45,62% | 24,59% |
| Xtrackers MSCI China A ESG Screened Swap UCITS ETF 1C | LU2469465822 | -25,81% | -5,41% | ||
| JPM China A Research Enhanced Index Equity (ESG) UCITS ETF USD Acc | IE00BMDV7578 | -25,83% | -5,19% | ||
| UBS (Lux) Equity Fund - Greater China (USD) P-acc | LU0072913022 | -25,91% | -4,16% | -45,93% | 24,51% |
| HSBC MSCI China A UCITS ETF USD Dist | IE00BF4NQ904 | -26,66% | -5,82% | -36,20% | 17,65% |
| Xtrackers Harvest CSI300 UCITS ETF 1D | LU0875160326 | -26,98% | -5,19% | -39,82% | 17,72% |
| iShares MSCI China A UCITS ETF USD (Acc) Share Class | IE00BQT3WG13 | -27,06% | -5,75% | -36,65% | 17,67% |
| Amundi MSCI China A UCITS ETF Acc | FR0011720911 | -27,19% | -5,74% | -35,90% | 16,69% |
| iShares Dow Jones China Offshore 50 UCITS ETF (DE) | DE000A0F5UE8 | -27,33% | -7,95% | -52,90% | 36,25% |
| Xtrackers Harvest FTSE China A-H 50 UCITS ETF 1D | LU1310477036 | -27,81% | -5,88% | 9,89% | |
| HSBC GIF Hong Kong Equity AC | LU0164880469 | -27,92% | -2,37% | -42,41% | 21,03% |
| HSBC GIF Chinese Equity AD | LU0039217434 | -27,96% | -2,03% | -50,89% | 21,92% |
| AB China Low Volatility Equity Portfolio A USD | LU0084234409 | -28,12% | -5,34% | -46,69% | 21,53% |
| Schroder ISF Hong Kong Equity HKD A Acc | LU0149534421 | -28,19% | -4,55% | -35,23% | 20,40% |
| UBS (L) FS - MSCI Hong Kong UCITS ETF (HKD) A-dis | LU1169827224 | -28,20% | -8,51% | -27,88% | 18,21% |
| Eurizon Fund - Equity China Smart Volatility - Z EUR acc | LU0335979919 | -28,52% | -8,21% | -48,90% | 24,70% |
| Janus Henderson Horizon China Opportunities Fund A1 USD | LU0327786827 | -28,78% | -3,79% | -52,22% | 24,70% |
| Invesco Markets II plc - Invesco MSCI China All Shares Stock Connect UCITS ETF | IE00BK80XL30 | -28,96% | -7,49% | ||
| Amundi MSCI China ESG Leaders Select UCITS ETF DR (A) | LU2343997487 | -29,03% | -9,72% | ||
| New Capital China Equity Fund USD I Acc | IE00B8BP6F62 | -29,07% | -7,45% | 13,65% | |
| Amundi MSCI China Tech ESG Screened UCITS ETF EUR Acc | LU1681043912 | -29,07% | -10,41% | -28,02% | 18,77% |
| Eurizon Fund - Equity China Smart Volatility - R EUR acc | LU0090980383 | -29,22% | -8,27% | -50,37% | 24,68% |
| Nomura China Fund I $ | IE00BSJCGR13 | -29,57% | -3,64% | -53,05% | 24,66% |
| Amundi MSCI China UCITS ETF Acc | LU1841731745 | -29,60% | -8,61% | -51,12% | 26,36% |
| iShares MSCI China UCITS ETF USD (Acc) | IE00BJ5JPG56 | -29,87% | -8,62% | -51,67% | 26,23% |
| Pictet - China Index - P EUR | LU0625737910 | -30,08% | -7,56% | -51,98% | 25,29% |
| Xtrackers MSCI China UCITS ETF 1C | LU0514695690 | -30,08% | -8,78% | -52,07% | 26,12% |
| Lyxor MSCI China ESG Leaders Extra (DR) UCITS ETF Dist | LU1900067940 | -30,26% | -8,35% | -40,00% | 23,00% |
| UBS (Lux) Equity SICAV - All China (USD) P-acc | LU1807302812 | -30,35% | -4,96% | -53,60% | 26,00% |
| Credit Suisse (Lux) China Advantage Equity Fund - Anteilsklasse B USD | LU1571278610 | -30,37% | -4,14% | -51,70% | 19,66% |
| HSBC MSCI CHIChina ETF | IE00B44T3H88 | -30,41% | -8,64% | -52,00% | 26,46% |
| T. Rowe Price China Evolution Equity Fund A USD Acc | LU2187417386 | -30,53% | -7,15% | -41,26% | 22,17% |
| Jupiter AM Series - Jupiter China Equity Fund L (USD) Accumulation | IE0005272640 | -30,67% | -5,31% | -48,03% | 23,19% |
| UBS (Lux) Equity Fund - China Opportunity (USD) P-acc | LU0067412154 | -30,76% | -5,85% | -52,37% | 25,99% |
| Xtrackers FTSE China 50 UCITS ETF 1C | LU0292109856 | -30,94% | -8,81% | -50,04% | 27,25% |
| Franklin FTSE China UCITS ETF | IE00BHZRR147 | -31,03% | -8,52% | -52,14% | 25,18% |
| HSBC Hang Seng Tech UCITS ETF | IE00BMWXKN31 | -31,04% | -15,16% | -64,21% | 33,01% |
| Pictet - China Equities - P USD | LU0168449691 | -31,37% | -1,87% | -56,59% | 26,85% |
| LionGlobal China A-Share Fund EUR-R | LI0280427258 | -31,46% | -5,13% | -47,52% | 19,00% |
| BNP Paribas Easy MSCI China Select SRI S-Series 10% Capped UCITS ETF EUR Cap | LU2314312849 | -31,56% | -9,53% | ||
| Deka MSCI China ex A Shares UCITS ETF | DE000ETFL326 | -31,62% | -9,20% | -55,62% | 29,16% |
| Fidelity Funds - China Consumer Fund A-USD | LU0594300419 | -31,67% | -5,77% | -53,60% | 27,70% |
| Matthews Asia Funds - China Small Companies A acc USD | LU0721876364 | -31,80% | -6,31% | -49,85% | 21,86% |
| UBS (L) FS - MSCI China ESG Universal UCITS ETF (USD) A-dis | LU1953188833 | -31,85% | -9,62% | -50,50% | 25,97% |
| Schroder ISF China A - A USD acc | LU1713307426 | -31,92% | -8,16% | -42,63% | 18,52% |
| Allianz Hong Kong Equity A USD | LU0348735423 | -31,96% | -4,40% | -43,31% | 22,85% |
| Comgest Growth China EUR Acc | IE0030351732 | -31,98% | -8,54% | -46,01% | 22,30% |
| Invesco PRC Equity Fund A (USD) dis | LU1775965582 | -32,24% | -3,34% | -57,15% | 26,57% |
| Barings Hong Kong China Fund - Class A EUR Inc | IE0004866889 | -32,25% | -4,47% | -54,62% | 25,26% |
| JSS Equity - All China P USD acc | LU1900873529 | -32,33% | -5,02% | -56,85% | 21,05% |
| Allianz China Equity - A - EUR | LU0348825174 | -32,36% | -4,66% | -49,74% | 25,63% |
| UBS ETF (LU) - Solactive China Technology UCITS ETF (USD) A-acc | LU2265794276 | -32,37% | -11,06% | ||
| Allianz GIF - Allianz China Thematica AT USD | LU2365567515 | -32,38% | -5,47% | ||
| Vontobel Fund II - mtx China A-Shares Leaders A USD | LU2262959849 | -32,57% | -5,21% | ||
| DWS Invest Chinese Equities USD LC | LU0273164177 | -32,57% | -4,28% | -53,95% | 23,64% |
| Goldman Sachs All China Equity Portfolio Base acc. | LU0404923640 | -32,66% | -4,01% | -56,01% | 24,88% |
| FSSA China Growth Fund I USD Acc | IE0008368742 | -32,90% | -7,46% | -41,84% | 21,28% |
| Schroder ISF All China Equity A USD acc | LU1831875114 | -33,34% | -5,75% | -43,22% | 21,94% |
| Allianz China A Opportunities - AT - EUR | LU2289578440 | -33,53% | -5,63% | ||
| Nordea 1 - Chinese Equity Fund BP-EUR | LU0975278499 | -33,54% | -6,53% | -58,25% | 27,58% |
| GAM Star China Equity Ordinary USD acc. | IE00B1W3WR42 | -33,54% | -7,14% | -57,19% | 26,17% |
| Schroder ISF China Opportunities A USD Acc | LU0244354667 | -33,58% | -5,34% | -47,55% | 23,22% |
| Templeton China A-Shares Fund A (acc) USD | LU2213484517 | -33,80% | -4,84% | ||
| Allianz All China Equity - AT - USD | LU1720050803 | -33,86% | -5,75% | -54,36% | 20,72% |
| E.I. Sturdza Funds - Strategic China Panda Fund A USD | IE00B3DKH950 | -34,04% | -7,85% | -55,13% | 25,77% |
| Matthews Asia Funds - China Dividend Fund A Acc $ | LU0871673132 | -34,16% | -4,49% | -35,42% | 21,61% |
| Robeco Chinese Equities D EUR | LU0187077309 | -34,33% | -7,61% | -59,18% | 22,72% |
| Xtrackers Harvest MSCI China Tech 100 UCITS ETF 1C | LU2376679564 | -34,33% | -10,46% | ||
| Mediolanum Best Brands - Mediolanum Chinese Road Opportunity LA | IE00BJYLJ716 | -34,57% | -7,07% | -52,31% | 19,92% |
| BNP Paribas China Equity Classic Cap | LU0823426308 | -34,68% | -6,68% | -56,94% | 25,13% |
| TAMAC Qilin-China Champions A EUR | LU1242506332 | -34,96% | -9,44% | -61,52% | 23,60% |
| CT China Opportunities Fund Retail Acc EUR | GB00B1PRW957 | -35,00% | -7,75% | -54,52% | 25,38% |
| Allianz GIF - China A-Shares AT (USD) | LU1997245177 | -35,05% | -5,53% | -52,81% | 17,83% |
| Edmond de Rothschild Fund China A-USD | LU1160367469 | -35,06% | -8,33% | -56,91% | 29,98% |
| Neptune China Fund Thes. A GBP | GB00B04H0Y06 | -35,33% | -8,24% | -56,09% | 26,87% |
| Matthews Asia Funds - China A Acc USD | LU0491816806 | -35,81% | -4,75% | -51,95% | 26,71% |
| Franklin MSCI China Paris Aligned Climate UCITS ETF | IE000EBPC0Z7 | -35,82% | -8,28% | ||
| abrdn SICAV I - All China Sustainable Equity Fund A Acc USD | LU0231483743 | -36,36% | -5,85% | -54,35% | 24,24% |
| Man GLG China Equity I USD | IE000J4K3DA2 | -36,47% | -7,84% | ||
| China Equity Value Strategy ID | DE000A3DD2Q6 | -36,86% | -4,18% | ||
| JPMorgan Funds - JPM China A (acc) - USD | LU0210526637 | -36,93% | -6,21% | -58,73% | 25,42% |
| Invesco MSCI China Technology All Shares Stock Connect UCITS ETF Acc | IE00BM8QS095 | -36,94% | -10,24% | ||
| China Health Care | DE000A2P37G3 | -37,22% | -10,56% | -57,12% | 25,59% |
| JPM China A-Share Opportunities A (acc) - EUR | LU1255011097 | -37,74% | -7,15% | -51,88% | 17,31% |
| Wellington All-China Focus Equity Fund USD D Acc | IE00BK5STP66 | -37,78% | -6,25% | -55,51% | 23,62% |
| Mirae Asset China Sector Leader Equity Fund A USD thesaurie. | LU0336295752 | -38,40% | -6,32% | -57,20% | 24,25% |
| abrdn SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund A Acc USD | LU1146622755 | -38,42% | -7,06% | -49,96% | 21,46% |
| BGF China Impact Fund A2 USD | LU2048600170 | -38,57% | -7,78% | -51,05% | 22,08% |
| Robeco Chinese A-share Equities F EUR | LU1664415285 | -38,92% | -7,96% | -56,37% | 16,37% |
| Templeton China Fund A (acc) USD | LU0052750758 | -39,12% | -6,04% | -61,13% | 30,63% |
| ASPOMA China Opportunities Fund P | LI0114387470 | -39,21% | -13,09% | -46,12% | 22,38% |
| Neuberger Berman China Equity Fund EUR Hedged Adviser Acc. | IE00B54BK812 | -39,26% | -9,27% | -56,63% | 26,72% |
| Carmignac Portfolio - China New Economy A EUR Acc | LU2295992320 | -40,19% | -11,48% | ||
| JKC Fund - La Française JKC China Equity I USD | LU0438073230 | -40,28% | -10,33% | -51,56% | 21,69% |
Quelle: FVBS professional
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