Die Fondsauf- und Absteiger im März

Bei der Berechnung der FondsNote spielt neben der Performance auch immer die Volatilität eine Rolle. Sehr schwankungsreiche Fonds haben daher kaum eine Chance auf die Bestnote. Nicht nur deshalb werden oftmals Fonds, die Robeco mit seiner Low-Volatility-Strategie managt mit guten FondsNoten bewertet. So wurde auch im März der RobecoSAM Global SDG and Climate Conservative Equities Fund auf Note 1 hochgestuft. Robeco-Manager Pim van Vliet investiert auch bei diesem Fonds in wenig schwankungsanfällige Aktien mit geringerem erwarteten Abwärtsrisiko und hohem Aufwärtspotenzial. 

Wenig Risiko – viel Ertrag

Stabilere Aktien werden laut van Vliet von den Anlegern häufig übersehen, bieten jedoch im Vergleich zu ihrem Risikoprofil relativ hohe Erträge. Er erwartet daher, dass der Fonds bei Bärenmärkten und unbeständigen Marktbedingungen besonders gut abschneidet. Bei einer kräftigen Hausse könnte der Fonds sich schlechter entwickeln als der Gesamtmarkt, aber immer noch eine gute absolute Rendite erzielen. „Conservative Equities ist unser aktiver Ansatz beim Low-Volatility-Investing. Er basiert auf der Anomalie, wonach Aktien mit niedrigem Risiko einen höheren risikobereinigten Ertrag abwerfen als Aktien mit höherem Risiko, was im Gegensatz zu klassischen Finanztheorien steht. Der Ansatz führt zu einem Portfolio, das stabile Aktienerträge bietet und tendenziell hohe Dividenden abwirft“, verdeutlicht van Vliet. 

Ein sehr nachhaltiges Portfolio

Bei diesem RobecoSAM-Fonds werden kommen entsprechende Nachhaltigkeitskriterien zur Anwendung. Der Artikel 9-Fonds investiert nur in Unternehmen, deren Geschäftsmodelle sich an den Zielen der 17 SDGs orientieren. Zudem soll die CO2-Bilanz des Fonds deutlich besser als beim MSCI All Country World Climate Paris Aligned Index sein. Rund 78 Prozent weniger CO2 stoßen dabei die Portfoliounternehmen des RobecoSAM Fonds im Gegensatz zum Index aus. Auch bei anderen ESG-Kennziffern ist er weitaus besser als der Index. 

Indien-Altmeister wieder in der Spur

Ebenfalls wieder auf dem Weg zur Topnote ist Sanjiv Duggal, Manager des HSBC Indian Equity Fund. Im März wurde er auf Note 2 hochgestuft. Duggal gehört zu den dienstältesten Managern in den Emerging Markets. Den Indien Fonds managt er bereits seit 28 Jahren. Zwischenzeitlich hatte er eine Formkrise, aber einiger Zeit der den Indien-Klassiker wieder auf Vordermann gebracht. Somit ist der Fonds wieder Konkurrenzfähig, um von dem weiterhin erwarteten hohen Wachstums Indiens zu profitieren. Goldman Sachs prognostiziert etwa, dass Indien in den kommenden Jahrzehnten am stärksten von den großen Schwellenländern wächst. Damit dürfte Indiens Aktien auch im kommenden Jahrzehnten zu den besten Performern gehören. Schon in den vergangenen zwei Dekaden erzielten, die Aktien des Subkontinents im Schnitt zweistellige Gewinne.

Der Arero wird auf Note 3 abgestuft

Fans des Arero – Der Weltfonds sollten angesichts der Abstufung auf Note 3 nicht in Panik verfallen. Nun haben bei der Bewertung die Jahre 2022 und 2023 voll durchgeschlagen. In den beiden Jahren lief er aufgrund seiner Rentengewichtung etwas schlechter. Durch den abrupten Zinsanstieg litten Rentenpapiere überdurchschnittlich. Doch dies ist nun Vergangenheit und Zinspapiere liefern nun stetige Zinsen und bei den Aussichten auf wieder sinkende Zinsen, könnten demnächst auch wieder Kursgewinne anfallen. Daher sollten Anleger nicht voreilige Schlüsse ziehen und den Fonds zur Disposition stellen. Denn das Konzept des Fonds ist nach wie vor überzeugend. Zu den beiden regulären jährlichen Rebalancierungsterminen am fünften Handelstag im Mai und November wird die ETF-Gewichtung von Aktien 60%, Renten 25%, und Rohstoffen 15% wiederhergestellt. Ein solches Portfolio ist langfristig eine gute Basisanlage, die man einfach immer weiterlaufen lassen kann. Quasi ein rundum sorglos Paket.

Gerd Rendenbach überzeugt wieder

Unter den erstmals bewerteten Fonds findet sich unter anderem der Bayerninvest Renten Europa Fonds. Er erhält auf Anhieb Note 2. Gemanagt wird der Fonds von Gerd Rendenbach. Er gehört zu Deutschlands erfahrensten Rentenfondsmangern und verwaltete nach der jahrtausendwende bei Activest milliardenschwere Fonds. Unterstützt wird Rendenbach bei dem Fonds von Hakem Saidi-Merella, der ebenfalls jahrzehntelange Erfahrung hat.

Europäische Anleihen interessant

Das erfahrene Duo sieht in der rückläufigen Inflation in Kombination mit einem schwächeren konjunkturellen Umfeld positives für die Kursentwicklung von Anleihen. „Deshalb erachten wir europäische Anleihen als eine interessante Anlageoption", sagt Rendenbach. Mit Blick auf die kommenden Monate besteht laut Rendenbach und Saidi die realistische Möglichkeit für Zinssenkungen - wovon die Kurse von Anleihen profitieren könnten. Nachdem das Renditeniveau von Anleihen durch die massiven Käufe internationaler Zentralbanken in den vergangenen Jahren deutlich zu niedrig gewesen sei, habe sich das in den vergangenen 18 Monaten signifikant verändert. Investoren hätten in Form eines höheren Zinses nun wieder eine Risikoprämie für Rentenanlagen erhalten.

Volatiles Umfeld benötigt aktive Management

Für essentiell hält Rendenbach in diesem weiterhin sehr volatilen Umfeld ein aktives Management. Um Marktchancen nutzen zu können, kommt es laut dem Manager vor allem auf das richtige Timing an. „Bei der Zinskurve zeichnet sich perspektivisch eine deutliche Versteilerung ab. Gleichzeitig dürften die Kredit-Ausfallraten moderat bleiben. Beides zusammen beflügelt vor allem den Finanzbereich", so Rendenbach und Saidi-Merella. 

Interessante Bankanleihen

Gemessen an ihrem Rating würden Bankanleihen einen deutlichen Aufschlag gegenüber vergleichbaren Unternehmensanleihen aufweisen. Da sich die Kapitalquoten europäischer Banken seit der Finanzkrise über viele Jahre hinweg sukzessive verbessert hätten, seien sie nun widerstandsfähiger gegenüber Krisenszenarien. Hinzu kämen die höheren Erlöse der Banken aufgrund wieder positiver Zinsen. Somit sei der sehr hohe laufende Zins von soliden Bankanleihen eine interessante Investmentmöglichkeit. Auch nachrangige Anleihen, sogenannte Subordinated Bonds, ertragsstarker europäischer Banken und Versicherungsunternehmen mit hoher Kuponsicherheit böten derzeit ein attraktives Rendite-Risiko-Profil.

In den folgenden Tabellen finden Sie alle Auf- und Absteiger sowie die neu bewerteten Fonds.

Aufsteiger

Absteiger

Erstmals bewertet