M&G Investments: Fixed Income – Monatliche Experten-Einschätzung – April 2025

• Inflationsspitze: Die Inflationserwartungen in den USA stiegen auf 4,1 %, den höchsten Stand seit 1993. Die US-Notenbank hielt die Zinsen angesichts des anhaltenden Inflationsdrucks aufrecht.
• Ausweitung der Anleihespreads: Die Spreads von Investment-Grade-Anleihen weiteten sich aus, was zu negativen Renditen führte, da die Renditen den Spread-Anstieg nicht ausgleichen konnten.
• Druck auf Hochzinsanleihen: Globale hochverzinsliche Anleihen fielen um 0,9 %, während variabel verzinsliche Anleihen besser abschnitten und die Spread-bedingten Verluste abfederten.
• Schwellenländer: Die Renditen in lokaler Währung waren trotz der Rückschläge bei den Hartwährungen positiv, was durch einen schwächeren US-Dollar begünstigt wurde.

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