Petercam: Der weitere Weg der Amerikanischen Notenbank in 2014/2015?

Als Fortsetzung wird derzeit für das 2. Quartal 2015 mit den ersten Zinsschritten durch die Notenbank gerechnet. Die aktuellen Daten zeigen dabei ein gemischtes Bild der Konjunktur und auch zur Inflation:

• Aktuelle Inflationsraten weiterhin unter den Zielen
• Inflationserwartungen stabil
• Erwartungen für stärker steigende Löhne nehmen zu
• Weiterhin deutliche Lücke in der Produktion
• Arbeitsmarktpartizipation deutlich unter langjährigem Durchschnitt

Da die Verschuldung insgesamt weiterhin auf einem sehr hohen Niveau liegt, bedeuten Zinssteigerungen eine erhebliche Belastung der Budgets mit negativer Implikation auf den Schuldenstand. Daher sind die Erwartungen an den Umfang der Zinserhöhungen wahrscheinlich zu hoch angesetzt. Die Fed wird aus diesem Grund eine höhere Inflation als in der Vergangenheit akzeptieren.

Bart Van Craeynest zeigt in der Analyse sehr interessante Details zu den Punkten auf.

Wir wünschen Ihnen eine interessante und hilfreiche Lektüre (PDF-Dokument) und stehen bei Fragen gerne zur Verfügung. 

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Thomas Meyer	Bernard Jans