Mehr als sieben Prozent Dividenden

Ob Smart-Beta-Strategien nun Smart sind oder nichts anderes als „normale“ Beta-Strategien, darüber ist es müßig zu diskutieren. Denn es gibt unter den smarten ETFs einleuchtende Ansätze und auch weniger Überzeugendes. Charme hat etwa Invescos Ansatz, dividendenstarke Schwellenländer-Aktien mit einer Low-Vola-Strategie zu verknüpfen. Der ETF verbindet somit zwei der beliebtesten und erfolgreichsten Faktoren — Dividenden und geringe Volatilität. 

100 Aktien schaffen es in den Index

Beim Emerging Markets ETF werden im ersten Schritt aus dem 2021 Titel umfassenden Schwellenländerindex von FTSE die 150 Aktien mit der höchsten Dividendenrendite der letzten zwölf Monate ausgewählt. Um eine entsprechende Diversifikation zu gewährleisten, wird ein Sektor auf maximal 25 Prozent begrenzt. Einschränkungen auf Länderebene gibt es dagegen nicht. Im ETF landen von den 150 Titeln dann die 100 Aktien, welche die geringste Volatilität aufweisen. Die Gewichtung erfolgt auf Basis der Dividendenrendite und beträgt maximal drei Prozent pro Aktie. Jedes Jahr im Mai wird die Zusammensetzung überprüft und entsprechend angepasst. 

Deutlich andere Indexzusammensetzung

Die Struktur des Index verändert sich durch die Smart-Beta-Strategie deutlich. China ist um acht Prozentpunkte übergewichtet. Indien ist nur mit 5,5 statt mit gut 18 Prozent gewichtet. Günstige Märkte mit hohen Dividendenrenditen wie Brasilien sind auch mit rund zehn Prozenten übergewichtet. Auf Branchenseite werden auch Banken und Industrie übergewichtet. Technologiewerte werden aufgrund der geringen Dividendenrenditen stark untergewichtet. Das führt dazu, dass die Dividendenrendite mit 7,23 Prozent extrem hoch ist. Im normalen FTSE-Index sind es nur 3,2 Prozent. Die Volatilität wird durch die smarte Strategie leicht gesenkt. Das ESG Fonds-Rating beträgt BB und die ESG-Abdeckung liegt bei 90,6 Prozent. 

Fazit: Langsam erholen sich die Schwellenländer wieder und wer auf hohe laufende Ausschüttungen Wert legt, fährt mit dem Fonds gut. ­Zudem liefert er auch eine Performance auf Indexhöhe ab. 

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