BVI: Fondsbranche wächst kräftig, Abflüsse bei Immofonds

Zu diesem Anstieg haben Netto-Zuflüsse in Publikumsfonds- und Spezialfonds von rund 80 Milliarden Euro beigetragen. Vom verwalteten Gesamtvermögen entfallen 2.409 Milliarden Euro auf offene Spezialfonds. Hier sind Altersvorsorgeeinrichtungen mit 851 Milliarden Euro und Versicherer mit 560 Milliarden Euro die größten Anlegergruppen. Spezialfonds sind seit Ende der 1990er Jahre die volumengrößte Fondsgruppe. Allerdings hat die traditionell starke institutionelle Prägung des deutschen Marktes in den letzten Jahren abgenommen: Das in Publikumsfonds verwaltete Vermögen hat sich dem Vermögen der Spezialfonds immer stärker angenähert. Belief sich die Differenz vor fünf Jahren noch auf über 700 Milliarden Euro, beträgt sie inzwischen nur noch 360 Milliarden Euro – mit weiter sinkender Tendenz. Das von Publikumsfonds verwaltete Vermögen stieg um 695 Milliarden Euro bzw. 51 Pro-zent auf aktuell 2.049 Milliarden Euro. Eine neue Erfassungsmethode für ETFs und ein starkes Neugeschäft treiben diese Entwicklung: Allein im ersten Halbjahr 2026 flossen Publikumsfonds 51,8 Milliarden Euro zu. Aktienfonds führen die Absatzliste mit 38,3 Milliarden Euro an. 

Davon entfallen 33,9 Milliarden Euro auf Aktien-ETFs. Renten-fonds flossen 10,6 Milliarden Euro zu. Dabei dominieren Fonds, die überwiegend in Anleihen mit bis zu drei Jahren Restlaufzeit investieren (5,1 Milliarden Euro), und Fonds mit Schwerpunkt auf Unternehmensanleihen (3,5 Milliarden Euro). Es folgen Mischfonds mit 3,6 Milliarden Euro. Aus Immobilienfonds flossen netto 3,3 Milliarden Euro ab: Nach Abflüssen von 1,8 Milliarden Euro im ersten Quartal zogen Anleger im zweiten Quartal 1,5 Milliarden Euro ab. Anleger, die ihre Immobilienfonds nach dem 21. Juli 2013 gekauft haben, müssen vor der Rückgabe eine zwölfmonatige Kündigungsfrist einhalten.

Netto-Mittelaufkommen offener
Immobilien-Publikumsfonds in Milliarden Euro

Beim verwalteten Vermögen der Publikumsfonds liegen Aktienfonds mit 1.092 Milliarden Euro vorn. Auf Aktien-ETFs entfallen 496 Milliar-den Euro. Ihr Anteil am Vermögen der Aktienfonds beträgt damit 45 Prozent. Über alle Anlageklassen hinweg weist die Statistik für ETFs ein Vermögen von 585 Milliarden Euro aus. Diese Zahl basiert auf der seit Anfang 2025 bestehenden Zusammenarbeit des BVI und ETF-Anbietern mit dem Zentralverwahrer Clearstream. Hinzu kommen ETF-Vermögen von Fondsgesellschaften, die sich – auch unabhängig von einer Mitgliedschaft im BVI – der Erfassungsmethode auf Grundlage der Clearstream-Datenbank noch nicht angeschlossen haben. Dar-über hinaus gibt es ETF-Bestände bei weiteren Zentralverwahrern, insbesondere Euroclear, die dem deutschen Markt zuzurechnen sind. Mit geschätzt über 800 Milliarden Euro ist Deutschland der größte ETF-Markt in Europa.