Degroof Petercam AM: Aktienmärkte sind noch nicht 'über den Berg'

Als Grund nennt er u.a. das Verbrauchervertrauen, welches er aufgrund der gleichzeitigen Wirkung steigender Gesundheitskosten und einer geringeren Kaufkraft, letztere vor allem verursacht durch die schwere Rezession im beschäftigungsintensiven Dienstleistungssektor, stark beeinträchtigt sieht. Insgesamt rechnet der Aktienexperte längerfristig mit keiner V-förmigen, aber einer möglicherweise U-förmigen Erholung.

Die Covid-19-Krise sei ein Katalysator für die Einleitung einer radikalen Fiskalpolitik, die sich an der linksgerichteten Politik in der westlichen Welt orientiert. Und es könnte noch mehr davon auf den Weg gebracht werden. Unkonventionelle fiskalische Maßnahmen könnten dazu beitragen, die wachsende Ungleichheit zu bewältigen, ein Phänomen, das teilweise durch die Inflation der Vermögenspreise nach der Großen Finanzkrise verstärkt wurde, als die quantitative Lockerung zu einem dauerhaften geldpolitischen Instrument wurde. Aktuell werden immer mehr Aktienrückkäufe und Dividendenzahlungen zurückgestellt, da der gesellschaftliche Druck zunimmt, Unternehmens-Cashflows von den Aktionären abzuziehen.

Auch Steuergerechtigkeit und gerechte Bezahlung von Arbeitnehmern seien politische Themen, die eine breitere Unterstützung finden werden.

Die genauere Einschätzung von Alexander Roose finden Sie hier im PDF-Format.