M&G Global Floating Rate High Yield Fund - Ein von steigenden Zinsen profitierender Anleihenfonds

James Tomlins – Fondsmanager sieht darin einen attraktiven Einstiegspunkt für ertragsorientierte Anleger.

28.04.2015 | 10:07 Uhr

„Aktuell liegt der Renditeaufschlag von globalen variabel verzinslichen Hochzinsanleihen bei etwa 5,5 %. Wir sehen darin einen attraktiven Einstiegspunkt für ertragsorientierte Anleger, die sich zugleich gegen einen künftigen Anstieg der Zinsen absichern möchten. Der dramatische Verfall der Ölpreise weltweit hatte zwar in den letzten Monaten negative Auswirkungen auf die Marktstimmung, doch unseres Erachtens wird billigere Energie letzten Endes positiv für die Weltwirtschaft und die Mehrzahl der Emittenten von Hochzinsanleihen sein.“


Europa ergeht es besser als den USA

In der ersten Jahreshälfte 2014 lieferten die Märkte für Hochzinsanleihen solide Zuwächse. Das Jahr endete für die Anlageklasse allerdings mit volatiler Note. Sorgen um das globale Wachstum und der scharfe Rückgang der Ölpreise belasteten die Stimmung.

Die fallenden Ölpreise hatten erhebliche Auswirkungen auf den Markt für US-Hochzinsanleihen, an dem Energieunternehmen einen Anteil von rund 15 % haben. Anderswo war das Bild jedoch freundlicher. So profitierten europäische Hochzinsanleihen vom minimalen Gewicht des Energiesektors und dem starken Rückgang der Renditen deutscher Staatsanleihen, sodass sie ihre US-amerikanischen Pendants im Jahresverlauf deutlich überflügeln konnten.

Globale variabel verzinsliche Hochzinsanleihen (FRNs) waren gegen die negative Stimmung, die am Jahresende herrschte, nicht immun. Auch von den Ausstrahlungseffekten der schwierigen Situation im Energiesektor blieben sie nicht verschont. Obgleich Papiere von Energieunternehmen an diesem Markt nur mit rund 6 % gewichtet sind, erweiterten sich die Spreads gegen Ende des Jahres, mit negativen Folgen für die Gesamtrendite. Bei durchschnittlichen Spreads von aktuell rund 5,5 % sehen wir jedoch eine äußerst attraktive Einstiegsgelegenheit für Anleger, die vornehmlich an laufenden Erträgen interessiert sind.

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Bitte beachten Sie, dass es sich hierbei um Archivinformationen handelt. Sie sind nicht als aktuelle Ansichten oder Einschätzungen, sondern nur als historische Angaben zu verstehen.

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