Capital Group: Vier Faktoren, die chinesische Aktien bestimmen könnten

In den ersten vier Monaten des Jahres 2025 ist der MSCI China Index um 10% gestiegen; im letzten Jahr hat er um 26,5% zugelegt, und damit jeweils besser abgeschnitten als der MSCI USA, MSCI Emerging Markets und der MSCI ACWI.

Ob das so weitergehen kann, bleibt abzuwarten, aber in diesem Artikel beschreiben wir vier Faktoren, die die weitere Entwicklung chinesischer Aktien bestimmen können.

• Die Folgen von US-Zöllen: US-Zölle haben erhebliche Auswirkungen auf die exportorientierten Branchen Chinas, sodass das Land den Binnenkonsum langfristig fördert. Unternehmen mit diversifizierten Lieferketten und hohen Cashflows haben den Herausforderungen mehr entgegenzusetzen, während jene die von US-Exporte abhängen unter Druck geraten könnten.

Die am meisten von US-Zöllen betroffenen Branchen Chinas

^{Stand der Daten 31. Dezember 2023. Quellen: UN Comtrade, China Custom}

• Die Innovationskraft Chinas: Trotz des Wirtschaftsstreits mit den USA bringen chinesische Firmen weiter Innovationen hervor. Ein Beispiel sind die Fortschritte von DeepSeek in der KI-Technologie. Dies zeigt, dass die Technologiekompetenz Chinas unabhängig von US-Technologien zunimmt.

• Veränderung des Konsumverhaltens: Chinesische Verbraucher bevorzugen zunehmend Erlebnisse gegenüber Luxusgütern. So reisen immer mehr Chinesen ins Ausland, und das Interesse an chinesischen Unterhaltungsangeboten steigt. Davon dürften einige lokale Unternehmen profitieren.

• Chancen mit Firmen außerhalb Chinas: Um in China zu investieren, kann man auch auf multinationale Unternehmen setzen, die einen großen Teil ihrer Umsätze in China erzielen. Beispielsweise wachsen Tesla und LVMH trotz der Handelsspannungen weiter stark.

Durch seine Komplexität ist der chinesische Aktienmarkt mit Herausforderungen verbunden, bietet aber auch zahlreiche Chancen. Das Zusammenspiel aus steigenden US-Zöllen, technologischen Innovationen im Inland und der Veränderung der Konsummuster sorgt für eine spannendes Umfeld für Investoren. Die Kenntnis dieser Faktoren – und der entsprechenden Risiken – kann eine gute Grundlage für ausgefeilte Investmentstrategien sein.

Angesichts der Herausforderungen und Chancen müssen Investoren sehr umsichtig agieren, um das Wachstum des Landes zu nutzen. Anlagen in China erfordern heute mehr denn je sorgfältige fundamentale Analysen.

Wer sich auf Unternehmen konzentriert, die von der steigenden Zahl an Innovationen und den neuen Konsummustern in China profitieren und nicht zu abhängig von Zöllen sind, könnte belohnt werden. Auch Investitionen in Firmen außerhalb, die am chinesischen Markt aktiv sind, könnten sehr interessant sein.

Jetzt den kompletten Artikel lesen

^{Die Ergebnisse der Vergangenheit sind kein Hinweis auf künftige Ergebnisse. Man kann nicht direkt in einen Index investieren.Indizes sind keine gemanagten Produkte. Der Wert und Ertrag von Anlagen können schwanken, sodass Anleger ihr investiertes Kapital ganz oder teilweise verlieren können. Diese Informationen sind weder Anlage-, Steuer- oder sonstige Beratung noch eine Aufforderung, irgendein Wertpapier zu kaufen oder zu verkaufen.}

^{Die Aussagen einer bestimmten Person geben deren persönliche Einschätzung am Tag der Veröffentlichung dieses Dokuments wieder. Sie entsprechen möglicherweise nicht der Meinung anderer Mitarbeiter von Capital Group oder deren Tochtergesellschaften. Alle Angaben beziehen sich auf den genannten Zeitpunkt (falls nicht anders angegeben). Einige Informationen stammen möglicherweise aus Drittquellen, und die Verlässlichkeit dieser Informationen kann nicht garantiert werden.}

^{Capital Group managt Aktien in drei Investmenteinheiten, die ihre Anlageentscheidungen autonom treffen und unabhängig voneinander auf Hauptversammlungen abstimmen. Die Anleihenexperten sind für das Anleihenresearch und das Anleihenmanagement im gesamten Unternehmen verantwortlich. Bei aktienähnlichen Anleihen werden sie aber ausschließlich für eine der drei Aktieneinheiten tätig.}

^{Copyright © 2025 Capital Group. Alle Rechte vorbehalten.}