Von der zunehmenden Klimabedrohung bis hin zu den wachsenden sozialen Herausforderungen ist der Druck, eine nachhaltigere Welt zu schaffen, nicht mehr zu übersehen. Aber wir können uns nicht darauf verlassen, dass Regierungen und Wohltätigkeit die Probleme lösen.
29.04.2022 | 08:41 Uhr
Anleger können eine wichtige Rolle spielen, indem sie die Bemühungen des privaten Sektors unterstützen, die relevanten Probleme anzugehen. Allerdings werden Anstrengungen von Investoren, die auf eine Verbesserung der Welt abzielen, kritisch beäugt. Skeptiker behaupten, dass ökologische, soziale und die Unternehmensführung betreffende Investitionskriterien (Environment, Social, Governance, ESG) bestenfalls subjektiv und schlimmstenfalls eigennützig sein können.
Wir sind anderer Meinung – solange sich Anleger an objektive Kriterien halten und einen anerkannten unabhängigen Bezugspunkt für ihren Anlageprozess wählen. Die Ziele für nachhaltige Entwicklung der Vereinten Nationen (Sustainable Development Goals, SDGs) sind eine wirksame und wichtige Initiative, die darauf abzielt, die Welt grundlegend zu verändern, und die Anlegern helfen kann, Unternehmen zu finden, die sich mit einigen der wichtigsten Bereiche der Menschheit befassen.
Um die Ziele in der Praxis umzusetzen, brauchen die Anleger einen
kohärenten Rahmen für die Definition von Nachhaltigkeit. Die SDGs bieten
genau das. Sie wurden von allen 193 UN-Mitgliedsstaaten als
praktikabler Weg zur langfristigen Bewältigung von
Nachhaltigkeitsproblemen beschlossen und sollen die dringendsten
Aufgaben definieren, die zur Schaffung einer wohlhabenden und
nachhaltigen Zukunft notwendig sind – in wirtschaftlicher, sozialer und
ökologischer Hinsicht. Mit 17 Zielen und 169 spezifischen Vorgaben
befassen sich die SDGs unter anderem mit der Beseitigung von Armut und
Hunger, der Verbesserung des Zugangs zu Bildung und
Gesundheitsversorgung und der Bekämpfung der negativen Auswirkungen des
Klimawandels.
Um diese Ziele zu erreichen, sind nach Angaben der Vereinten Nationen in
den 15 Jahren von 2015 bis 2030 Investitionen in Höhe von rund 90
Billionen US-Dollar erforderlich. Die öffentlichen Ausgaben werden nicht
ausreichen, um die Aufgabe zu bewältigen. Der Privatsektor – und die
Anleger – müssen Teil der Lösung sein. Anleger, die einen Beitrag zu
einer nachhaltigeren Zukunft leisten und gleichzeitig attraktive Erträge
erzielen wollen, können ihr Kapital in Unternehmen investieren, deren
Produkte und Dienstleistungen auf die SDGs ausgerichtet sind. Sie bieten
somit einen Goldstandard für verantwortungsbewusste Anleger.
Unsere nachhaltigen Anlagestrategien über alle Anlageklassen hinweg
nutzen die SDGs als Rahmen für die Identifizierung von Produkten und
Dienstleistungen, die zu diesen Nachhaltigkeitszielen beitragen. Damit
verfügen wir über eine kohärente Methodik, um aktiv in Emittenten zu
investieren, die ökologische und soziale Herausforderungen angehen.
Außerdem wenden wir fundamentale ESG-Analysen an, um jedes Unternehmen
einzeln zu bewerten, anstatt uns auf Top-Down-Bewertungssysteme Dritter
zu verlassen. Und wir haben die Portfolios mit dem ausdrücklichen Ziel
konzipiert, zur Schaffung von sozialem Nutzen beizutragen und
gleichzeitig hohe finanzielle Erträge zu erzielen.
In unseren nachhaltigen Aktien-, Anleihen- und Multi-Asset-Portfolios
müssen Unternehmen, die sich für eine Aufnahme qualifizieren, einen
hohen Anteil ihrer Umsätze mit Produkten oder Dienstleistungen
erwirtschaften, die auf die SDGs ausgerichtet sind und drei Kernthemen
unterstützen: Klima, Gesundheit und Chancengleichheit (für
Staatsanleihen und mit Vermögenswerten besicherte Wertpapiere haben wir
unseren Rahmen angepasst und andere Richtlinien und
Ausrichtungskriterien entwickelt).
Warum diese Themen? Weil sie die größten Probleme darstellen, die unsere
Umwelt, Wirtschaft und Gesellschaft bedrohen – und die massive
Investitionen des Privatsektors erfordern. Die Anstrengungen zur
Bekämpfung der unzähligen Auswirkungen des Klimawandels sind für die
Zukunft unseres Planeten von entscheidender Bedeutung. Die
Gesundheitsversorgung ist ein menschliches Grundbedürfnis, das durch
innovative Dienstleistungen und Behandlungen neu definiert wird. Und die
Suche nach Wegen zur Schaffung einer besseren Zukunft für Menschen, die
durch wirtschaftliche und soziale Kräfte an den Rand gedrängt werden,
ist für Industrie- und Schwellenländer gleichermaßen wichtig.
Dieser thematische Ansatz zielt darauf ab, Anlegern über eine
strukturierte Methodik Zugang zu den drei wichtigsten Quellen für
nachhaltige Entwicklung und Wachstum zu verschaffen. Und die Themen
erfordern beständige Kapitalinvestitionen, was sie über viele Jahre
hinweg äußerst relevant macht.
Durch die Auswahl von Themen mit einem zukunftsorientierten Blick auf
die Welt können ansprechende Anlagechancen identifiziert und
differenzierte Portfolios erstellt werden. Viele Anleger erstellen ihre
Portfolios zunächst anhand einer Benchmark. Diese Benchmarks sind jedoch
von Natur aus rückwärtsgewandt und sagen uns nicht, wie die Zukunft
aussehen wird. Durch die Fokussierung auf Klima-, Gesundheits- und
Chancengleichheits-Themen haben wir unsere Portfolios so konzipiert,
dass sie von zukünftigen Veränderungen profitieren. Die drei Themen
bieten darüber hinaus ein diversifiziertes Branchen- und
Regionalengagement.
Innerhalb jeder Kategorie haben wir 12 Unterthemen identifiziert, um die
Anlagechancen weiter zu verdeutlichen. Zu den Unterthemen im Bereich
Klima gehören zum Beispiel saubere Energieerzeugung, Ressourceneffizienz
und nachhaltiger Transport.
Die Anlagekandidaten werden dann strengen Analysen unterzogen, bei denen
ESG-Research mit disziplinierten Wertpapierauswahlverfahren kombiniert
wird. Bei Aktien beispielsweise bewerten wir die Kandidaten, indem wir
einen internen Zinsfuß berechnen, ähnlich dem Ansatz, der von
Private-Equity-Fonds verwendet wird, um das langfristige
Ertragspotenzial zu erfassen. Bei festverzinslichen Portfolios sind wir
uns bewusst, dass die Liquidität an den Anleihenmärkten begrenzter sein
kann. Daher passen wir unsere Filtermethode an, um sicherzustellen, dass
die Palette der Anleihen auf unserer genehmigten Liste breit genug ist,
um geeignete Anleihen für unsere Portfolios zu finden.
Unser Planet ist kostbar. Und die Zeit, die für die Schaffung einer
nachhaltigen Welt zur Verfügung steht, ist kurz. Wir sind der Meinung,
dass Anleger Nachhaltigkeit rigoros angehen sollten, indem sie einen
dauerhaften Prozess anwenden, der sich auf objektive Kriterien,
gründliche Analysen und aktives Management konzentriert. Wir sind davon
überzeugt, dass verantwortungsbewusstes Investieren zu nachhaltigen,
langfristigen Erträgen führen und eine bessere Zukunft für unsere Welt
schaffen kann.
Das Angebot der Anteile unserer Fondspalette kann in bestimmten Ländern
eingeschränkt sein. Potenzielle Anleger sollten den Prospekt, der auch
Angaben zur Nachhaltigkeit enthält, unter www.alliancebernstein.com
lesen und die Risiken sowie die Gebühren und Kosten des Fonds mit ihrem
Finanzberater besprechen, um festzustellen, ob die Anlage für sie
geeignet ist.
Nur für professionelle Anleger. Der Wert einer Anlage kann sowohl steigen als auch fallen, und die Anleger erhalten möglicherweise nicht den vollen Betrag zurück, den sie investiert haben. Das Kapital ist gefährdet.
Die hierin zum Ausdruck gebrachten Ansichten stellen keine Research-, Anlageberatungs- oder Handelsempfehlungen dar, repräsentieren nicht notwendigerweise die Ansichten aller AB-Portfoliomanagementteams und sind veränderlich.
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