Factor Investing hat in den vergangenen Jahren im Asset Management neue Standards gesetzt. Die Idee ist so einleuchtend wie vielversprechend: Mithilfe einer regelbasierten Strategie werden klassische Strategien oder Indizes neu interpretiert. Dazu werden die einzelnen Titel einer Regel folgend gewichtet. Anstatt etwa die Marktkapitalisierung als wichtigstes Gewichtungskriterium einzusetzen, findet ein Algorithmus smartere Lösungen. Zum Beispiel, indem Titel mit geringerer Volatilität mehr Gewicht erhalten. Es wird also nach Faktoren jenseits der Marktkapitalisierung gewichtet. 

Die wichtigsten Faktoren solcher Strategien sind Qualität, niedrige Volatilität, günstige Bewertung und Momentum. Angesichts der zunehmenden Bedeutung von Nachhaltigkeit im Asset Managment hat AXA einen Fonds geschaffen, der den Faktor-Gedanken um ein weiteres wichtiges Bewertungskriterium ergänzt: Der AXA WF Global Factors Sustainable Equity kombiniert die oben genannten Faktoren mit ESG-Kriterien. Dabei werden Unternehmen nach den Gesichtspunkten Umwelt, Soziales und Unternehmensführung bewertet. 

„Die Strategie des Fonds beruht damit auf einem Prozess in drei Schritten“, erklärt Benno Kriews (CEFA), Director Sales Germany, Client Group Core. Ausgangsbasis ist die Aktienauswahl aus dem MSCI World Index, aus dem die größten Aktien herausgefiltert werden. Im zweiten Schritt kommen die Faktoren zum Tragen. Durch die Kombination von Aktien mit niedriger Volatilität und hoher Qualität im Portfolio soll ein besseres Risiko-/Ertragsprofil erzielt werden als es mit nur einem Faktor möglich wäre. Im dritten Schritt werden aus den übriggebliebenen Werten diejenigen herausgesucht, die einen strengen Katalog an ESG-Kriterien erfüllen. „Jedes Unternehmen wird dabei aufgrund eines selbst entwickelten Scoring-Modells bewertet“, erklärt Kriews. So bleibt ein Aktienuniversum von rund 400 Werten übrig, wobei die aussichtsreichsten übergewichtet werden – und zwar eben nicht nur in Hinblick auf Renditechancen, sondern auch im Hinblick auf ihre nachhaltige Entwicklung. Die Strategie wendet sich an Investoren, die mit Aktien langfristigen Wertzuwachs bei geringerer Volatilität anstreben.