AB: Welche Rolle sollten Finanzaktien in nachhaltigen Portfolios spielen?

Finanzunternehmen werden oft nicht als wichtige Akteure bei der Auseinandersetzung mit Nachhaltigkeit angesehen. Doch die Ziele für nachhaltige Entwicklung der Vereinten Nationen („Sustainable Development Goals“, SDGs) heben Finanzsysteme als elementar für die Erreichung wichtiger sozioökonomischer Ziele hervor. 

Die Aufsicht über die Finanzmärkte und -institutionen sowie der Zugang zu Finanzdienstleistungen sind explizite Unterziele mehrerer SDGs (Abbildung). Das liegt daran, dass gut funktionierende Finanzmärkte eine wesentliche Voraussetzung dafür sind, dass alle Mitglieder der Gesellschaft in die Lage versetzt werden, ihre Teilhabe an der Wirtschaft zu erhöhen und ihre persönliche wirtschaftliche Situation zu verbessern.

Durch die Analyse ihrer Geschäftstätigkeit und ihres Verhaltens können Anleger SDG-orientierte Unternehmen mit Wettbewerbsvorteilen identifizieren, die ein attraktives Ertragspotenzial aufweisen. Wir glauben, dass Aktienanleger Zugang zu attraktiven Unternehmen, die die SDGs unterstützen, in den folgenden Bereichen des Finanzsektors finden können.

Börsen: Wettbewerbsgleichheit

Unter der Oberfläche jeder Wirtschaft und Gesellschaft sorgen die Finanzmärkte dafür, dass Kapital ungehindert zu und von Unternehmen und Menschen fließt. In der akademischen Forschung wird seit Langem die Bedeutung gut entwickelter Aktienmärkte für die Förderung des Wirtschaftswachstums durch verbesserte Ressourcenallokation, Wettbewerb und Innovation nachgewiesen. Die Börsen tragen auch zum Risikomanagement bei, indem sie die Volatilität der Preise von Vermögenswerten verringern, die die Geldwertstabilität oder die Beschäftigung untergraben könnten. 

Wenn die Märkte destabilisiert sind, zahlt jeder den Preis. Die Banken schränken die Kreditvergabe ein, zunächst an Privatpersonen mit geringerer Kreditwürdigkeit und an kleine und mittlere Unternehmen. Die Preise von Vermögenswerten brechen ein und Zahlungen werden verzögert. 

Um Transparenz und Liquidität zu fördern, erheben die Börsen eine Vielzahl von Daten von Unternehmen und Marktteilnehmern. In einigen Fällen werden diese Informationen den Regulierungsbehörden zur Verfügung gestellt, um sie bei der Überwachung der Märkte zu unterstützen. Als Vollstrecker von Regeln und Vorschriften wollen die Börsen sicherstellen, dass sich die Marktteilnehmer fair und ethisch korrekt verhalten, um alle Anleger zu schützen.

Kritiker könnten einwenden, dass die Börsen nur wohlhabenden Anlegern dienen. Wir sind anderer Meinung. Von Privatpersonen, die einen Kredit für den Kauf eines Hauses oder Autos suchen, bis hin zu Unternehmen, die Kapital für ihr Wachstum benötigen – ein funktionierender Finanzmarkt und wirtschaftliche Stabilität kommen allen zugute.

Anbieter von Finanzdaten: Informationen fördern die Teilhabe

Bessere Finanzdaten sind ein wesentlicher Bestandteil zur Förderung der finanziellen Teilhabe. Etwa 1,4 Milliarden Menschen weltweit haben immer noch keinen Zugang zu grundlegenden Finanzdienstleistungen, und fast 850 Millionen haben keinen offiziellen Identitätsnachweis, so das Unternehmen Experian, das Verbraucherkredite auswertet. In Brasilien haben 63 Millionen Menschen unbeherrschbare Schulden, die ihre Kreditwürdigkeit beeinträchtigen. Und etwa 28 Millionen Menschen in den USA und 4 bis 5 Millionen in Großbritannien sind laut Experian „nicht kreditwürdig“, weil ihr Finanzprofil für Kreditgeber zu wenig aussagekräftig ist, um sie zu bewerten. Ohne Zugang zu erschwinglichen Finanzierungen können die Menschen kein Haus kaufen, keine medizinische Versorgung erhalten, keine Ausbildung absolvieren und kein Unternehmen gründen. 

Kreditauskunfteien liefern Informationen über die Kreditwürdigkeit eines Kreditnehmers, die es den Banken ermöglichen, Kredite zu vergeben und angemessene Zinsen festzulegen. Die Kreditauskunfteien haben damit begonnen, Einzelpersonen die Möglichkeit zu geben, Informationen über ihre pünktlichen Zahlungen weiterzugeben, um ihre Kreditwürdigkeit zu verbessern. Auf diese Weise können einkommensschwache Kunden und kleine Unternehmen, denen es oft schwerfällt, ein Kreditprofil zu erstellen, weil sie keine Kredithistorie haben und für das System unsichtbar sind, an das Finanzsystem angeschlossen werden, Zugang zu günstigeren Finanzierungsquellen erhalten und zusätzliche Dienstleistungen nutzen.

Zahlungstechnologie: Ausweitung des Zugangs zu Finanzdienstleistungen

Der Weltbank zufolge hat sich der weltweite Bestand an Bankkonten in den letzten zehn Jahren von 51 % der Personen im Alter von über 15 Jahren im Jahr 2011 auf 76 % im Jahr 2021 erhöht. In einkommensschwächeren Regionen und Ländern sind jedoch immer noch viele Menschen von diesem System ausgeschlossen (Abbildung).

Unternehmen für Zahlungstechnologien sind von entscheidender Bedeutung für diejenigen, die keinen Zugang zu herkömmlichen Bankkonten haben. Nach Angaben der Weltbank nutzten im Jahr 2021 57 % der Menschen in Entwicklungsländern digitale Zahlungen (Abbildung), die in der Regel ein Einstieg in andere Finanzdienstleistungen sind. In den entwickelten Märkten ist mobiles Geld bereits weitverbreitet. Diese Konten fördern das Sparen und ermöglichen die finanzielle Eingliederung, insbesondere für Menschen mit geringem Einkommen und für Frauen.

Von der Versicherung zur Mikrofinanz: Unterstützung für die Schwächsten

Versicherungen helfen bei der Bewältigung von Bedrohungen für Gesundheit, Einkommen und Eigentum, die die persönlichen Finanzen in kürzester Zeit zerstören können. Lebens- und Krankenversicherer, die erschwinglichen Schutz bieten und sich an gefährdete Bevölkerungsgruppen wenden, helfen Familien, sich auf unerwartete finanzielle Notlagen vorzubereiten. Soziale Finanzdienstleistungen unterstützen die Erzielung positiver sozialer Ergebnisse in Bereichen wie Basisinfrastruktur, Zugang zu wesentlichen Dienstleistungen, erschwinglicher Wohnraum, Beschäftigung, Ernährungssicherheit und Mikrofinanzierungen. 

Angesichts dieser Beispiele sind wir der Meinung, dass Aktienanleger, die sich auf Nachhaltigkeit konzentrieren, einen neuen Blick auf den Finanzsektor werfen sollten. Geleitet von den SDGs lassen sich solide Finanzunternehmen finden, die einige der drängendsten sozioökonomischen Herausforderungen unserer Zeit angehen und damit letztlich zur Verringerung der Armut, zur Förderung der Gleichstellung der Geschlechter, zur Unterstützung der Aufwärtsmobilität und zur Verbesserung der wirtschaftlichen Teilhabe beitragen.

^{In diesem Dokument zum Ausdruck gebrachte Meinungen stellen keine Analysen, Anlageberatungen oder Handelsempfehlungen dar, spiegeln nicht unbedingt die Ansichten aller Portfoliomanagementteams bei AB wider und können von Zeit zu Zeit überarbeitet werden.} 

^{Dies ist eine Marketing-Anzeige. Diese Informationen werden von AllianceBernstein (Luxemburg) S.à.r.l. gegeben, einer im Luxemburger Handels- und Unternehmensregister (R.C.S.) eingetragenen Gesellschaft mit beschränkter Haftung. Luxemburg B 34 305, 2-4, rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxemburg. AllianceBernstein S.à.r.l. unterliegt der Aufsicht durch die Aufsichtskommission des Finanzsektors (CSSF). Dies wird nur zu Informationszwecken angegeben und ist nicht als Anlageberatung oder Aufforderung zum Kauf eines Wertpapiers oder einer sonstigen Anlage zu verstehen. Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen basieren auf unseren internen Prognosen und geben keine zuverlässigen Hinweise auf die zukünftige Marktperformance. Die Fondsanlagen können an Wert gewinnen und verlieren, und es kann vorkommen, dass die Anleger nicht den vollen angelegten Betrag zurückerhalten. Die Performances der Vergangenheit bieten keine Gewähr für zukünftige Ergebnisse.
Diese Informationen richten sich lediglich an Privatpersonen und sind nicht für die Öffentlichkeit bestimmt.
© 2023 AllianceBernstein L.P.}