Globaler Makro-Ausblick: Zweites Quartal 2026

Unser Basisszenario geht davon aus, dass die Weltwirtschaft diesem Schock gegenüber widerstandsfähig bleiben wird – wie schon bei vielen anderen in diesem Zyklus.

Wichtige Prognosetrends

• Die Konjunktur trat im ersten Quartal in den Hintergrund, da geopolitische Risiken schnell die Berichterstattung dominierten.
• Ölpreisschocks können die Kosten in die Höhe treiben und gleichzeitig das Wachstum verlangsamen. Wenn die Ölpreise jedoch so schnell fallen, wie sie gestiegen sind, dürften die Auswirkungen unserer Meinung nach recht gering sein.
• Wir erwarten eine etwas höhere Inflation und ein geringeres Wachstum als bisher prognostiziert, aber die Konjunktur scheint widerstandsfähig zu sein und hat andere Stürme der jüngsten Zeit überstanden.
• Die geldpolitische Reaktion auf den Energiepreisschock wird zum Teil von den unterschiedlichen Mandaten der Zentralbanken sowie von den letztendlichen wirtschaftlichen Auswirkungen des Krieges abhängen.
• Insgesamt scheint die zugrunde liegende Wachstumsdynamik stabil zu sein, aber das Risiko anhaltend hoher Energiepreise droht das Wachstum zu verlangsamen.

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