Perspektive Ovid Equity ESG Fonds - Monatsbericht 31.5.2023

Der deutsche Leitindex DAX verlor ca. -1,6%, der französische CAC40 etwa -4,7% und der Stoxx600 etwa -3,2%. In diesem Umfeld konnte sich der Perspektive OVID Equity ESG Fonds vergleichsweise gut halten und gab lediglich ca. 0,37% ab.

Die US-Techwerte wurden insbesondere vom Hype um "KI-Aktien" getragen. So legte beispielsweise der Grafikkartenhersteller Nvidia um 73% zu. Dies entspricht einer Erhöhung der Marktkapitalisierung um etwa 250 Milliarden USD und einer Bewertung des Unternehmens mit dem ca. 208-fachen des Gewinns (FY 2023). Positiv äußerte sich Nvidia CEO Hensen Juang über die Nachfrage nach Lösungen auf Basis Künstlicher Intelligenz, die seiner Ansicht nach, einen enormen Anteil der derzeit verfügbaren globalen Rechenleistung benötigen wird. Demnach schätzen die Marktteilnehmer vor allem die mittel- und langfristigen Aussichten der KI-Profiteure positiv ein. Welche Unternehmen wirklich langfristig profitieren und wann künstliche Intelligenz wirklich Dienstleistungen und Aufgaben übernehmen kann, bleibt jedoch abzuwarten.

Neben den steigenden Bewertungen der Tech-Unternehmen, sehen wir einige weitere Risiken am Aktienmarkt. So sollen die Gewinne der S&P500, in Anbetracht einer drohenden Rezession, im laufenden Geschäftsjahr um etwa 12% zurückgehen, was kurzfristig für noch höhere Multiples sorgen dürfte. Zudem könnten sich die Spannungen zwischen China und den Vereinigten Staaten negativ auf die Unternehmenszahlen auswirken. In Europa deutet die EZB eine weiter restriktive Geldpolitik an. Zwar sinkt die Inflation derzeit, bleibt mit 6,1% jedoch auf einem hohen Niveau. Das Erreichen des Inflationsziels von 2% könnte sich als schwieriger erweisen als zunächst angenommen.

Wir rechnen mit einem volatilen Sommer und bleiben defensiv positioniert. Mit einer Liquiditätsquote von ca. 18% werden wir Einstiegschancen wahrnehmen, sobald sich uns diese bieten

Den ausführlichen „Monatsbericht Perspektive OVID Equity ESG Fonds – 31.05.2023" finden Sie hier als PDF.