ODDO BHF METROPOLE Gestion – März 2024

Die Bilanz zum Ende der Berichtssaison für 2023 kann sich durchaus sehen lassen. Trotz wirtschaftlichen Abschwungs lag der Gewinn je Aktie europäischer Unternehmen lediglich 3% unter dem Rekordniveau von 2022. Zwar ließ die Dynamik im Jahresverlauf nach und im vierten Quartal wurde ein Rückgang um 11% verbucht. Dahinter verbarg sich jedoch eine breite Streuung. Am schwächsten entwickelten sich die Sektoren Energie, Grundstoffe und Versorger. Rechnet man alleine nur den Energiesektor heraus, der von einer sehr ungünstigen Vergleichsbasis belastet wurde, ergibt sich ein weitaus positiveres Bild, denn bei dieser Betrachtung stagnierte der Gewinn je Aktie lediglich. Zentralen Anteil an der guten Aktienmarktperformance in Europa im Jahr 2023 hatte auch die Robustheit der europäischen Unternehmen. Sie trotzten damit den Bedenken vieler Anleger, die zu sehr auf die Risiken einer möglichen Rezession fixiert waren, welche in den Bewertungen vieler Unternehmen bereits eingepreist waren.

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