Monatsbericht Perspektive OVID Equity ESG Fonds – 31.01.2023

Nach einem äußerst negativen Jahr 2022 starteten die globalen Aktienmärkte positiv in das neue Jahr. Indikatoren, die eine lediglich leichte Rezession und eine sich abmildernde Inflation andeuteten, sorgten für eine starke Erholung der großen Indizes. In den USA konnten der S&P500 etwa 6,2% (in USD) und der Technologie lastige Nasdaq etwa 10,7% (in USD) zulegen. Vor allem die im letzten Jahr abgestraften, unprofitablen Tech-Unternehmen verbuchten im Fahrwasser der guten Stimmung starke Kurszuwächse. In Europa profitierten der DAX mit einem Kursgewinn von ca. 7,5% und der Stoxx600 mit ca. 6,8%. Der Perspektive OVID Equity ESG Fonds konnte in diesem Umfeld mit etwa 3,3% ebenfalls zulegen, wenn auch in einem geringeren Umfang, was auf die defensive Positionierung und die Liquiditätsquote von ca. 17% zurückzuführen ist.

Im Berichtsmonat Januar tätigten wir einige Umschichtungen, wobei dies nur geringe Auswirkungen auf unsere Investitionsquote hatte. So veräußerten wir Anteile an Colgate, Accor, Novo Nordisk und Waste Management und erhöhten im Gegenzug die Gewichtungen der Positionen ASML, Canadian National Railway, Deutsche Post, LOreal und Teleperformance. Wir setzen damit auf eine sich erholende Nachfrage aus China und auf eine lediglich milde Rezession in den Industriestaaten. Insbesondere LOreal sollte vom Ende der COVID-19 Maßnahmen und den wieder steigenden Kosumausgaben in China profitieren.

Die laufende Berichtssaison wird zeigen, inwiefern die Unternehmen erste Anzeichen einer drohenden Rezession spüren. Dies sollte ebenso ausschlaggebend für die Zinspolitik der Notenbanken sein, wie kommende Inflationsdaten. Unserer Ansicht nach preisen die Aktienmärkte ein absehbares Ende der restriktiven Geldpolitik bereits ein. Insofern ist zu hoffen, dass Aussagen der FED im Anschluss an die nächste Sitzung nicht negativ überraschen. Solange wir keine eindeutig positiven Signale der FED sehen, halten wir den Markt weiter für ambitioniert bewertet und sehen nur vereinzelt Investitionschancen. Aus diesem Grund bleiben wir vorerst defensiv allokiert und senken unsere Liquiditätsquote nur langsam.

Den ausführlichen „Monatsbericht Perspektive OVID Equity ESG Fonds – 31.01.2023" finden Sie hier als PDF.