Fund Insight: ODDO BHF POLARIS FONDS-FAMILIE - September 2023

Trotz gestiegener Zinsen und anderer Belastungsfaktoren halten sich die großen Aktienindizes erstaunlich robust. Der wohl wichtigste Faktor für langfristige Kursgewinne ist der weitere Verlauf der Unternehmensgewinne. Wie jedes Quartal öffneten die Unternehmen weltweit wieder ihre Bücher und berichteten über die aktuellen Trends. Wir ziehen Fazit.

ENTTÄUSCHUNGEN VERSTÄRKT IN EUROPA UND IN ZYKLISCHEN BRANCHEN

Typischerweise übertrifft die Mehrzahl der Unternehmen die (meist vorsichtig gesetzten) Erwartungen. In der Berichtssaison zum 2. Quartal 2023 konnte jedoch nur etwa jede zweite Firma in Europa die Gewinnerwartungen schlagen. Insbesondere im zyklischen Rohstoffbereich kam es zu Enttäuschungen, da sich die Konjunktur insgesamt eintrübte und die Rohstoffpreise im Vergleich zum hohen Niveau von 2022 deutlich rückläufig waren. Auch die Unternehmen im Bau- und Immobiliensektor leiden unter dem schwierigen Konjunktur- und Zinsumfeld.

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