ODDO BHF Green Planet Fund Insight

Als achtgrößte Volkswirtschaft der Welt braucht sich Kanada nicht hinter den angekündigten umfangreichen Programmen in den USA (Infrastructure Bill, IRA) und Europa (Green Deal, RepowerEU, Net Zero Industry Act) zu verstecken. Bereits seit 2016 setzt das Land seine Transitionsstrategie für grünes Wachstum im Rahmen des auf 12 Jahre angelegten Programms „Investing in Canada“ mit einem Volumen von 180 Mrd. USD um.

ZIEL: VORANTREIBEN EINES BEREITS GUT ETABLIERTEN GRÜNEN TRANSFORMATIONSPROZESSES

Das Programm „Investing in Canada", das 2016 nach der Wahl von Justin Trudeau zum Regierungschef ins Leben gerufen wurde, verfolgt drei Ziele: Langfristiges Wachstum fördern, den Übergang zu einer kohlenstoffarmen Wirtschaft unterstützen und soziale Inklusion vorantreiben. Flankierend zu diesem Programm gründete die Regierung 2017 zur Unterstützung öffentlich-privater Partnerschaften, insbesondere im Bereich der Finanzierung von grüner Infrastruktur und sauberer Energie, die kanadische Infrastrukturbank (Canadian Infrastructure Bank, CIB). Bis 2022 hat die CIB 8,6 Milliarden Dollar für 37 verschiedene Projekte bereitgestellt. Der Haushalt 2023 ist ein klares Bekenntnis zur Beschleunigung: Insgesamt sind 20 Milliarden Dollar für den grünen Wandel vorgesehen, jeweils 10 Milliarden Dollar für saubere Energie bzw. für grüne Infrastruktur.

Die kanadische Regierung hat zudem neue Steueranreize angekündigt, um Investitionen in grüne Technologien zu fördern. Bereits seit einigen Jahren gibt es eine Verbrauchssteuergutschrift für Geräte, die Energieverbrauch und CO2-Emissionen senken. Mit dem Haushalt 2023 kommt nun eine Produktionssteuergutschrift in Höhe von 15% hinzu. Förderfähig sind Investitionen in erneuerbare und/oder CO2-arme Energiekapazitäten (Wind, Sonne, Wasser, Gezeiten, Kernkraft) sowie in die Speicherung von elektrischer Energie aus nicht[1]fossilen Brennstoffen (Batterien, Wasserspeicher, Druckluft). Diese Produktionssteuergutschrift tritt 2024 in Kraft und gilt bis 2034.

UNSERE POSITIONIERUNG IM BEREICH GRÜNE ENERGIE UND INFRASTRUKTUR IN KANADA

Wir sind derzeit an zwei Ingenieurunternehmen beteiligt, die direkt von der Beschleunigung des grünen Wandels in Kanada profitieren:

• Stantec, ein kanadisches Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von ca. 6,5 Mrd. $, bietet Ingenieurdienstleistungen für den gesamten Lebenszyklus von Projekten an (Architektur, Bau, Umweltmanagement). Stantec ist in Nordamerika, Großbritannien und Ozeanien (Australien, Neuseeland) vertreten, wobei Kanada 24% des Umsatzes ausmacht. Die Gruppe verzeichnet ein zweistelliges Wachstum in den Segmenten Umweltdienstleistungen und Energie & Ressourcen.
• Aecom ist ein amerikanischer Konzern mit einer Marktkapitalisierung von 11,7 Mrd. USD, der in den gleichen Segmenten wie Stantec tätig ist. 53% des Umsatzes entfallen auf den Heimatmarkt USA, gefolgt von Europa und dem Mittleren Osten (22%), dem asiatisch-pazifischen Raum (19%) und Kanada (6%). Die Gruppe dürfte auch von den großen Förderprogrammen für grüne Infrastruktur sowie von den strukturellen Trends der Reindustrialisierung und Betriebsverlagerungen innerhalb der reifen Märkte profitieren.