Investieren in „Robotics“: Back to the basics!

„Robotics“ oder „Robotech“ ist ohne Frage einer der Megatrends für die nächsten Jahre bzw. sogar Jahrzehnte. Massive Umwälzungen in den Bereichen Industrie, Mobilität, Logistik oder auch Gesundheitswesen (z.B. Operationsroboter) sind zu erwarten. Ein kräftiger Rückenwind auch für die Anbieter von Investmentfonds, die das Thema für die Anlegergemeinde investierbar machen. Neben Fragen nach der Produktklarheit bzw. den Möglichkeiten der Umsetzung des Themas mit den aktuell bereits verfügbaren Unternehmen, sollten potentielle Investoren sich an folgende, wie immer weisen, Worte von Warren Buffett erinnern:

„The key to investing is not assessing how much an industry is going to affect society, or how much it will grow, but rather determining the competitive advantage of any given company and, above all, the durability of that advantage.“

Neben der stiefmütterlichen Behandlung von Bewertungskennzahlen bei der Auswahl von „Growth-Fonds“ wird auch oftmals vergessen, dass Wachstum an sich keinen Wert schafft. Von fundamentaler Bedeutung ist vielmehr, dass die Rendite auf das investierte Kapital eines Unternehmens (ROIC) strukturell höher ausfällt als die Kapitalkosten. Anders ausgedrückt, muss ein Unternehmen den $1 Test von Warren Buffett bestehen. Ein in ein Unternehmen investierter Dollar muss also mehr als $1 Dollar Rendite generieren. Diese Generierung von Cash Flow sollte im besten Fall natürlich nachhaltig bzw. über längere Zeit als einen Konjunkturzyklus erwartet werden. Ist dies der Fall, weist ein Unternehmen im besten Fall einen sogenannten „Burggraben“ auf, der das Geschäftsmodell bzw. die Margen gegen unliebsame Konkurrenz abschirmt.

So „sexy“ ein Trend auch sein mag. Allein damit wurde in der Historie noch selten Mehrwert erzielt. 

Disclaimer: Die im Blog zum Ausdruck gebrachten Einschätzungen sind die persönliche Meinung des Autors und spiegeln nicht in jedem Fall die Meinung der FondsConsult Research AG oder der €uro Advisor Services GmbH wider.

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