Das Gesamtbild: Wie Faktoren bei Systematischen Anleihen zusammenwirken

Faktoren wie Value und Momentum verfügen empirisch über Vorhersagekraft, aber fortschrittliche systematische Ansätze versuchen, zusätzliche Performancetreiber zu identifizieren, um diese in ihre Modelle zu integrieren. Durch die gemeinsame Betrachtung von Faktoren können Anleger ein umfassenderes Bild einer Anlagechance gewinnen.

In unserem Beispiel (Abbildung) ermittelte ein Multifaktormodell einen Gesamt-Score für eine Anleihe basierend auf ihren zugrunde liegenden Faktor-Scores. Zu Beginn des Jahres erzielte die Anleihe hohe Werte bei Value und Qualität, jedoch niedrige Werte bei anderen Faktoren, einschließlich proprietärer Faktoren. Das verringerte den gesamten Multifaktor-Score und half dabei, einen verfrühten Kauf zu vermeiden.

Bis Ende Februar hatten sich die Werte mehrerer Faktoren deutlich verbessert, was zu einem höheren Gesamt-Score und einem Kaufsignal führte. Beim systematischen Investieren liegt die Stärke in den Zahlen.

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