Core Score: Anleihenerkenntnisse in potenzielles Alpha umwandeln

Aus diesem Grund hat AllianceBernstein (AB) ein dynamisches Anleihen-Scoring-Modell namens Core Score entwickelt, das Investment-Grade- und Hochzins-Unternehmensanleihen nach ihrer Attraktivität bewertet. Portfoliomanager nutzen diese Rankings, um fundiertere Anlageentscheidungen zu treffen. Seit Einführung des Modells hat der Core Score zuverlässig die relative Wertentwicklungskategorie prognostiziert, in die Anleihen letztlich fielen (Abbildung).

Während dieses Zeitraums erzielten Anleihen mit niedrigeren Core Scores im Folgemonat geringere durchschnittliche Mehrerträge, während Anleihen mit höheren Core Scores höhere Mehrerträge erzielten. Investment-Grade-Anleihen und Hochzinsanleihen im höchsten Quintil des Core Scores erzielten durchschnittliche monatliche Mehrerträge von 32 Basispunkten bzw. 45 Basispunkten.

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