Ein Blick in das AMC in unserer Multi Asset AI Flagship Leverage Strategie

Es ist eine klare, strukturelle Beschreibung der Funktionsweise des Instruments und lohnt einen näheren Blick für alle, die sich dafür interessieren, wie eine systematische Strategie in ein investierbares Produkt überführt wird.

Ein Wertpapier statt eines selbst zusammengestellten Portfolios

Das Zertifikat bietet professionellen Investoren Zugang zu einem KI-gestützten, systematisch verwalteten globalen Multi-Asset-Portfolio über Aktien, Anleihen und Rohstoffen. Es ist als Open-End-Instrument in US-Dollar strukturiert.

Der praktische Nutzen ist so administrativ wie anlagebezogen. Der Zugang erfolgt über ein einzelnes Wertpapier, statt dass Investoren die zugrunde liegenden Positionen selbst zusammenstellen und verwalten müssen. Investoren halten einen Anspruch gegenüber dem Emittenten und nicht gegenüber den Basiswerten, und als Open-End-Struktur hat das Zertifikat keine feste Laufzeit.

Wie die Allokation bestimmt wird

Das Zertifikat verfolgt ein fiktives Referenzportfolio nach einem Core-Satellite-Modell, in dem liquide börsengehandelte Fonds den Kern bilden und einzelne, hochliquide Aktien als Satelliten dienen, ergänzt durch Liquidität.

Die Allokation wird durch Machine-Learning-Prognosemodelle bestimmt, die fundamentale, makroökonomische und technische Daten verarbeiten. Das resultierende Portfolio wird automatisch innerhalb definierter Bandbreiten optimiert und ausgeführt: bis zu 100 Prozent in Aktien, bis zu 35 Prozent in Anleihen, bis zu 10 Prozent in Rohstoffen über Gold-ETFs und bis zu 49 Prozent in Liquidität in Phasen von Marktstress.

Die Prognosen fliessen in einen genetischen Optimierungsprozess ein, der das Portfolio aufbaut, und die Ausführung folgt automatisch, wobei alle Portfolios innerhalb von Sekunden gehandelt werden.

Die Intelligenz liegt in der Allokation, nicht in den Anlagen

Auf diesen Punkt möchten wir besonders hinweisen, denn es ist die am häufigsten missverstandene Designentscheidung.

Die Instrumente selbst sind bewusst konventionell: börsennotierte Blue-Chip-Aktien sowie hochliquide Aktien- und Anleihen-ETFs, ausgewählt nach täglicher Handelbarkeit, ergänzt durch Gold-ETFs und Liquidität. Nichts Exotisches, nichts Illiquides, nichts, das einer Erklärung bedarf. In den Worten von GenTwo: «the intelligence sits in the allocation, not in the assets.»

Diese Unterscheidung ist aus einem zweiten Grund bedeutsam. Modellgetriebene Allokation ist seit Jahren etablierte institutionelle Praxis und wird von grossen Investoren über Anlageklassen hinweg angewendet. Sie ist zu unterscheiden von der jüngeren Welle generativer KI und grosser Sprachmodelle, die vor allem in Forschung und Analyse aufgegriffen wurde und nicht in der Allokation selbst. Die in Strategien dieser Art verwendeten Machine-Learning-Verfahren gehen ihr deutlich voraus.

Struktur und beteiligte Parteien

Ein Actively Managed Certificate ist ein strukturiertes Produkt, bei dem der Emittent die Basiswerte je nach Marktbedingungen und Strategie aktiv auswählt, anpasst und umschichtet, wobei Investoren das Exposure über das Zertifikat erhalten und die Basiswerte nicht direkt besitzen.

Die Strategie wird von der Smart Wealth Asset Management AG verwaltet, einem von der FINMA lizenzierten und von der AOOS beaufsichtigten schweizerischen Vermögensverwalter. Das Zertifikat wird über eine geschützte Zelle der Merlin Issuer PCC Limited emittiert, einer Guernsey Protected Cell Company, die zugleich als Berechnungsstelle fungiert, mit der ISP Securities AG aus der Schweiz als Zahlstelle und der Saxo Bank A/S aus Dänemark als Depotbank und Broker. Die GenTwo AG stellt die Verbriefungsinfrastruktur bereit.

Die Abwicklung erfolgt in Bar bei Rückzahlung oder wenn der Emittent oder der Strategiemanager sein Kündigungsrecht ausübt, wobei die Erlöse zehn Geschäftstage nach dem endgültigen Bewertungstag fällig werden.

Wichtige Hinweise

Diese Informationen richten sich ausschliesslich an professionelle Investoren und dienen Informationszwecken. Sie stellen keine Anlageberatung, kein Angebot und keine Aufforderung dar. Ein Actively Managed Certificate ist ein strukturiertes Produkt und keine kollektive Kapitalanlage und untersteht nicht der FINMA-Aufsicht als Fonds. Die frühere Wertentwicklung ist kein Indikator für künftige Ergebnisse. Investoren sollten die einschlägige Produktdokumentation lesen, bevor sie eine Anlageentscheidung treffen.

Quelle

GenTwo AG, «Product Spotlight: AMC on SW Multi Asset AI Flagship Leverage Strategy», https://gentwo.com/product-spotlights/product-spotlight-amc-on-sw-multi-asset-ai-flagship-leverage-strategy/