SIGAVEST profitiert von Brasilien-Wahl

Am 25. Oktober kommt es zur Stichwahl. Auch im Kongress konnte das Bolsonaro-Lager deutlich zulegen – mit entsprechenden Auswirkungen auf die Kapitalmärkte.

Bereits in den 12 Monaten vor der Wahl war ein Engagement am brasilianischen Kapitalmarkt ein lohnendes Investment. Der Aktienindex Ibovespa stieg in diesem Zeitraum um über 25 %. Euro-Anleger profitierten als Bonmot zudem von einer rund 5-prozentigen Währungsaufwertung des Real zum Euro. Haupttreiber des Aktienmarktes waren vor allem die hoch gewichteten Rohstoff- und Energiewerte, aber auch Finanztitel, denen u. a. die hohen Zinsen in Brasilien zugutekommen. Zudem zahlen viele brasilianische Unternehmen üppige Dividenden: Index-Schwergewicht Petroleo Brasileiro („Petrobras“) kommt auf eine Dividendenrendite von rund 7 %, noch etwas höher liegt die Ausschüttung bei Vale, dem weltweit größten Exporteur von Eisenerz.

Durch den erwarteten wirtschaftsfreundlichen Kurs von Bolsonaro gab es nach der Wahl Anfang Oktober ein regelrechtes Kursfeuerwerk: Ibovespa +11,4 %, zudem ein Anstieg des Real gegenüber dem Euro um 5 %. Der Franklin FTSE Brazil ETF, eine der zehn größten Positionen im SIGAVEST Vermögensverwaltungsfonds, stieg am 5. Oktober entsprechend um rund 15 %. Spannend wird nun nicht nur das Ergebnis der Präsidentschafts-Stichwahl am 25. Oktober, sondern auch die Frage, ob die Vorschusslorbeeren des Kapitalmarktes möglicherweise bereits zu stark ausgefallen sind. In Anbetracht der Zugewinne des Bolsonaro-Lagers im Kongress ist indes eher mit geringem Widerstand gegen eine konservative Wirtschafts- und Fiskalpolitik zu rechnen.

Für etwas konservativere Anleger könnte übrigens auch der brasilianische Rentenmarkt einen Blick wert sein. So gibt es für eine Anleihe eines AAA-Emittenten bei einer Laufzeit bis 2029 aktuell eine Rendite auf Real-Basis von etwa 11 % pro Jahr.