Nomen est omen: Der Jupiter Strategic Absolute Return Bond Fund verrät im Namen klar seine Anlagestrategie. Portfoliomanager Mark Nash und Huw Davies wollen am Rentenmarkt eine positive Rendite erzielen – ganz gleich, wie der Zinsmarkt sich bewegt und unabhängig von einschränkenden Benchmarks. Dafür dürfen sie in einen vollen Asset- und Instrumentenkasten greifen. Sein Team durchforstet das gesamte liquide Anleihen- und Währungsuniversum nach passenden Anlagemöglichkeiten. Der Fokus liegt dabei nicht darauf einzelne, aussichtsreiche Titel zu finden, die jeder für sich eine positive Rendite versprechen, sondern auf der Zusammenstellung eines erfolgreichen möglichst schwankungsarmen Gesamtportfolios.

Dafür darf Nash auch Short-Positionen eingehen, die nach Marktsituation einen bedeutenden Beitrag zur Wertentwicklung des Fonds leisten können. Das Anlageuniversum, aus dem sich der Fonds bedienen darf, umfasst globale Staatsanleihen, Währungen, globale Unternehmensanleihen und Schwellenländeranleihen sowie die erwähnten Derivate, die Nash je nach Bedarf flexibel einsetzen kann. Dabei behält er seinen Fokus auf das Ausnutzen von Volatilität, um Renditen zu erzielen. Carry Trades, bei denen ein Kredit in einer Fremdwährung mit relativ niedrigem Zinsniveau aufgenommen wird, um davon höherverzinste Wertpapiere zu kaufen, die in einer anderen Währung mit höherem Zinsniveau notiert sind, sind eher die Ausnahme. Im Mittelpunkt der Analyse steht das Makroumfeld. Das Risikomanagement zielt auf Minimierung von Drawdowns. Das bedeutet, dass Kursverluste des Gesamtportfolios möglichst geringgehalten werden. Das ist dem Team seit Auflegung des Fonds gut gelungen.

In den Phasen, in denen Hedge- und Rentenfonds in den vergangenen Jahren stark unter Druck gerieten, blieb der Jupiter Strategic Absolute Return Bond Fund standhaft oder konnte sogar positive Renditen erzielen. Nash und Davies profitieren dabei auch von der Zusammenarbeit mit dem 25-köpfigen Fixed Income Team von Jupiter, das seine Erfahrungen und Ideen in den Investmentprozess mit einbringt.