Edmond de Rothschild AM: Marktkommentar – „Die Zentralbanken müssen ihr Ziel klar darlegen.“

Wenn die Zentralbanken ihr Ziel klar darlegen, was dem Experten bei der Federal Reserve als gegeben und bei der Europäischen Zentralbank (EZB) als höchst wahrscheinlich erscheint, und die Inflation in den nächsten Monaten zurückgeht, dann werden sich die Märkte in einem idealen Umfeld für ein starkes Wachstum befinden. Dieser Horizont stimmt Melman im Hinblick auf die mittelfristigen Marktperspektiven optimistisch.

Für Europa hat Benjamin Melman in seinem aktuellen Monatskommentar jedoch keinen klaren Ausblick:

„Die Explosion der europäischen Gaspreise wird die Energierechnungen und die Inflation kräftig erhöhen. Der Schock ist so groß, dass er jede Wachstumsprognose für Europa alleine bestimmt. Der Rückgang des Euro, der selbst zum Teil der europäischen Energiekrise zuzuschreiben ist, setzt die EZB unter Druck und erhöht die Risiken einer rezessiven Geldpolitik.

Das Problem für den Anleger ist im Wesentlichen, dass sich die europäische Frage im Moment auf einen einzigen Parameter reduzieren lässt: den hochpolitischen und höchst volatilen Gaspreis. Die europäischen Wertpapiere preisen viele schlechte Nachrichten ein, aber nicht die

einer bedeutenden Rezession. Wir ziehen daher eine Untergewichtung europäischer Titel (Aktien, Hochzinsanleihen) vor, allerdings nur eine leichte. Denn die Situation kann sich sehr schnell verändern und es wäre nicht ratsam, diesen mit Abschlägen handelnden Märkten fernzubleiben.

Indien auf dem Vormarsch

Innerhalb der Aktienmärkte ziehen wir Gesundheitsthemen vor, die in rückläufigen Phasen robust sind, ebenso wie BigData. Schließlich bestätigt die sehr gute Outperformancedes indischen Markts die Relevanz eines Themas, das uns amHerzen liegt: Indien bietet endlich nachhaltige Wachstumsperspektiven. Der Boom der Investitionen in Wohnimmobilienin diesem Land ist ein Zeichen für den stetigen Aufstieg einerMittelschicht, die einen dringenden Bedarf an AusstattungundGeräten hat.“

Den vollständigen Monatskommentar finden Sie hier