Marktausblick 2027: „Dekarbonisierung ist ein zentrales Thema beim Aufbau von Resilienz und Souveränität“

Weitere Investmentchancen sehen wir bei Credit und Real Estate“, so Thomas Friedberger, stellvertretender CEO und Co-CIO bei Tikehau Capital, im aktuellen Ausblick des Unternehmens für das kommender Jahr. Nachfolgend finden Sie einen Kommentar mit einem Auszug seiner Thesen zur Dekarbonisierung. In den kommenden Wochen werden wir Ihnen weitere spezifische Kommentare zu den einzelnen Themen zur Verfügung stellen.

Vor dem Krieg in der Ukraine galt die Dekarbonisierung zwar als notwendiger Schritt, um die im Pariser Abkommen festgelegten Klimaziele zu erreichen. Viele Investoren verbinden mit ihnen jedoch geringere finanzielle Erträge.

Der Konflikt in der Ukraine und am Persischen Golf haben den Blick auf die Dekarbonisierung grundlegend verändert. Die Spannungen haben die strategische Bedeutung der Energieunabhängigkeit für alle großen Wirtschaftsmächte weltweit deutlich gemacht. Dekarbonisierung und Elektrifizierung sind daher zu einem Schlüsselfaktor bei der Verringerung der Abhängigkeit von fossilen Brennstoffen und zu einem zentralen Thema beim Aufbau von Resilienz und Souveränität geworden. Die Dekarbonisierung liegt nun im Interesse aller Wirtschaftsakteure weltweit.

Mit seiner Dekarbonisierungsstrategie könnte China innerhalb weniger Jahre mehrere Millionen Barrel pro Tag aus der weltweiten Ölnachfrage herausnehmen und damit potenziell marginale Produzenten, wie kanadisches und US-amerikanisches Schieferöl aus dem Markt drängen. Chinas Dekarbonisierung bedroht mittelfristig daher potenziell die Energieunabhängigkeit der USA.

Eine dekarbonisierte Stromerzeugung würde es den Vereinigten Staaten hingegen ermöglichen, ihre Dominanz im Bereich der künstlichen Intelligenz aufrechtzuerhalten. Es wird erwartet, dass sich der durch KI getriebene Strombedarf bis 2030 mehr als verdoppeln wird, vor allem in den Vereinigten Staaten. China hingegen hat die niedrigsten Stromerzeugungskosten aller Industrieländer. Wenn die Vereinigten Staaten ihren Vorsprung im Bereich der künstlichen Intelligenz bewahren wollen, müssen sie ihre Produktion von dekarbonisiertem Strom steigern.

Darüber hinaus spricht auch das Wachstum der städtischen Bevölkerung, die sich bis 2080 fast verdoppeln dürfte, für eine zunehmende Elektrifizierung. Denn Städte benötigen Strom für Heizung, Klimatisierung, Verkehr und Freizeitaktivitäten, insbesondere für digitale Freizeitangebote wie Social Media, Gaming oder Medienplattformen. Die Elektrifizierung der Endverbraucher in allen Bereichen, in denen Treibhausgasemissionen entstehen (Landwirtschaft, Verkehr, Industrie und Gebäude), ist der einzige Weg, um die im Pariser Abkommen festgelegten Klimaziele zu erreichen.

Die Dekarbonisierung ist bereits ein weitaus größerer Markt als der Markt für fossile Brennstoffe: Die Investitionen in fossile Brennstoffe belaufen sich auf rund 1 Billion Dollar pro Jahr, während die Investitionen in die Dekarbonisierung bereits doppelt so hoch sind. Bezieht man zudem die Investitionen mit ein, die erforderlich sind, um die bestehende Infrastruktur so zu modernisieren, dass sie der globalen Erwärmung standhält, ist der erforderliche Investitionsbedarf erheblich höher. Die Wachstumsaussichten für die leistungsstärksten Unternehmen sind daher beträchtlich.

Während China zwischen 65 und 95 Prozent der vorgelagerten Lieferketten der Energiewende (Windkraftanlagen, Solarzellen, Batterien, Elektrofahrzeuge) kontrolliert, sind Anbieter von Energieeffizienzlösungen für Gebäude, Landwirtschaft, Industrie und Verkehr hauptsächlich in Europa ansässig. Dies liegt daran, dass in Europa frühzeitig strengere Vorschriften eingeführt wurden, wodurch die Entstehung dieser Unternehmen begünstigt wurde. Europäische Unternehmen, die sich auf Ingenieurdienstleistungen, Software zur Optimierung des Stromnetzes oder die Instandhaltung der elektrischen Infrastruktur spezialisiert haben, verzeichnen ein starkes Wachstum und expandieren nun weltweit.