Stabilitas: Managerkommentar - 07.02.2022
Der Goldpreis bleibt im Januar vernachlässigt und kann vorübergehende Gewinne nicht behaupten. Die Gold- und Silberminenaktien geben im Januar nach.
08.02.2022 | 06:55 Uhr
Grundsätzlich bleibt die Situation unverändert. Weltweit haben die Regierungen die Kontrolle über die Haushalte verloren und finanzieren ihre Verpflichtungen nur noch mit neu gedrucktem Geld der Zentralbanken. Dieses neu gedruckte Geld macht sich zunehmend in steigenden Preisen bemerkbar, die nicht mehr durch die Zentralbanken kontrolliert werden können.
Das langfristige Bild einer stabilen und breit angelegten Aufwärtsbewegung für die Edelmetallmärkte bleibt erhalten. Unser Goldpreisziel liegt weiterhin bei 2.300 bis 2.500 $/oz (vgl. Tagesbericht). Die Stabilitas Fonds entwickeln sich im Januar schwach und bleiben hinter den Vergleichsindizes zurück.
Ausblick
Langfristig wird der Inflationsdruck im Weltwährungssystem durch die expansive Geldpolitik der Zentralbanken zunehmen, so dass Gold unter Absicherungsaspekten gegen den Verfall der Kaufkraft der Währungen in den nächsten Monaten weiter an Bedeutung gewinnen könnte. Dabei sollten die Aktienmärkte, die Immobilienmärkte und die Edelmetallmärkte durch die Liquidität angetrieben gleichzeitig ansteigen.
Grundsätzlich wird erhöhtes Interesse für Edelmetalle durch schwindendes Vertrauen in das Papierkreditgeldscheinsystem ausgelöst. Immer wenn das Vertrauen der Anleger wegen der katastrophalen Politik der Zentralbanken in die Papier-„Währungen“ schwindet, weichen Anleger in Sachwerte wie Immobilien, Aktien, Edelmetalle und Rohstoffe aus. Dabei ist seit 2001 eine Rotation in der Beliebtheit der Sektoren zu beobachten. Mal stehen die Basismetalle, mal der Ölpreis, mal die Edelmetalle und mal die Aktien im Mittelpunkt des Anlegerinteresses. Bei Immobilien ist dagegen eher ein langfristiger Aufwärtstrend mit geringeren Schwankungen zu beobachten.
Der Markt für Minenaktien wird 2021 erneut vernachlässigt und verfügt damit für 2022 über ein deutliches Gewinnpotential, da die Bewertung der Minenaktien im aktuellen Umfeld von Niedrigzinsen, der hohen Profitabilität der Goldproduktion sowie der fehlenden Anlagealternativen immer noch günstig erscheint.
Monatsberichte der Stabilität Fonds
Der STABILITAS - PACIFIC GOLD+METALS fällt im Januar deutlich zurück. Die Top-5 Positionen bleiben unverändert. Bei der Ländergewichtung bleiben die Anteile der australischen Werte mit 61 % und der kanadischen Werte mit 33 % unverändert. Der Cashbestand verharrt bei 3 %. Die Goldwerte dominieren den Fonds mit einem Anteil von 86 % (87 %). Die Gewichtung der Silberaktien bleibt bei 7 %. Die Allokation der Basismetallwerte erhöht sich von 3 auf 4 %.
Die Anlagestrategie des STABILITAS - PACIFIC GOLD+METALS ist so ausgelegt, dass er von steigenden Edelmetallkursen über eine Long-Only-Strategie in Minenwerte überdurchschnittlich profitieren könnte.
Der STABILITAS - SILBER + WEISSMETALLE Fonds fällt im Januar deutlich zurück. Die kanadische SSR hat die britische Fresnillo aus den Top-5 Positionen verdrängt. Bei der Ländergewichtung dominieren die kanadischen Werte mit einem Anteil von 57 %. Die Gewichtung der australischen Werte verringert sich von 18 auf 17 %. Die Quote der Platinwerte wurde durch einen Zukauf von 3 auf 5 % erhöht. Die Allokation der Goldwerte bleibt bei 29 %. Der Cashbestand wurde von 5 auf 3 % abgebaut. Die Silberwerte haben mit unverändert 63 % den größten Anteil am Fondsvolumen.
Der STABILITAS - SILBER+WEISSMETALLE deckt den gesamten Markt der Silberaktien ab und könnte bei einer Fortsetzung der Goldhausse wegen der Marktenge für Silber und Silberaktien überproportional profitieren.
Der STABILITAS - GOLD + RESOURCEN SPECIAL SITUATIONS gibt im Januar nach. Die Top-5 Positionen bleiben unverändert. Bei der Ländergewichtung dominieren die australischen Werte mit einem Anteil von 85 % (86 %). Der Anteil der kanadischen Werte verringert sich auf 10 % (12 %). Der Cashbestand erhöht sich entsprechend von 2 auf 5 %. Die Quote der Goldwerte wird von 54 auf 51 % reduziert. Die Gewichtung der Basismetallwerte erreicht 31 %. Der Anteil der Platinwerte verharrt bei 2 %. Der Anteil der Seltenen Erden bleibt unverändert bei 11 %.
Der STABILITAS - GOLD + RESOURCEN SPECIAL SITUATIONS sieht sich auf dem aktuellen Kursniveau gut gerüstet, um im Segment der Explorations- und Juniorminen bei einem Aufschwung zu profitieren.
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