Dorval AM: Aktienmärkte auf stabilem Weg nach oben

Dorval AM: Aktienmärkte auf stabilem Weg nach oben

Die zuletzt gesehene Aufwärtsbewegung der Kapitalmärkte ist nach Ansicht von Francois-Xavier Chauchat, Mitglied des Investmentkomitees beim französischen Asset Manager Dorval, kein Strohfeuer.

13.05.2020 | 10:01 Uhr

„Zum gegenwärtigen Zeitpunkt können wir nicht erkennen, dass die Aktienpreise sich von der realen wirtschaftlichen Entwicklung besorgniserregend entkoppelt haben“, schreibt der Marktstratege in einem aktuellen Papier. Ein Vergleich der globalen Aktienpreise mit dem globalen GDP zeige, dass die Bewertungen trotz mancher Unsicherheiten grundsätzlich vertretbar seien.

Aggregate stock

Chauchat verweist unter anderem darauf, dass der wirtschaftliche Abschwung gemessen an den PMI-Indikatoren in China lediglich einen Monat gedauert habe und in den entwickelten Industriestaaten nur zwei Monate anhalten werde. „Sollte sich die medizinische Lage im Zusammenhang mit Covid-19 nicht wieder verschlechtern, könnten die PMI-Indikatoren für die US-Wirtschaft und die europäische Wirtschaft bis zum Sommer wieder fast auf dem Niveau vor der Krise liegen“, so Chauchat. Spätestens im zweiten Halbjahr 2021 dürften sie das Level von 2019 erreicht haben.

Economic flash

Einzelheiten entnehmen Sie bitte dem vollständigen Marktbericht im PDF-Format.

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