PRIMA Fonds: Inflation und Klimawandel

Neben Lieferengpässen für Halbleiter spielen dabei ausgerechnet die Preise fossiler Energieträger, von denen wir uns verabschieden wollen, eine zentrale Rolle. Öl und Gas werden nach Einschätzung vieler Marktbeobachter auch im kommenden Jahr teuer bleiben. Aus Umweltsicht ist diese Entwicklung zu begrüßen. Je höher der Preis konventioneller Energien ist, desto niedriger wird ökonomisch die Schwelle für den Umstieg auf alternative Energiequellen. Für Anleger, die bekanntermaßen in die Zukunft denken müssen, bietet sich damit langfristig eine hervorragende Investmentgelegenheit. Denn so gewaltig und drängend der Bedarf an regenerativen Energien sowie nachhaltigen Produkten und Dienstleistungen ist, so sicher werden Unternehmen, die ihn erfüllen, Geld verdienen.

Nicht ob, allenfalls wie schnell der Umbau der Industriegesellschaften erfolgt, steht heute in Frage. Und nicht hochverschuldete Staaten, sondern private Investoren, die im Geld schwimmen und keine Zinsen mehr erhalten, müssen das dazu benötigte Kapital bereitstellen. Aktien bleiben auch nach den deutlichen Kursanstiegen der letzten Jahre ohne Alternative. Höhere Bewertungen gehören bis auf Weiteres zur Neuen Normalität.

PRIMA – Global Challenges: Erneuerbare Energien im Aufwind

PRIMA – Global Challenges, der weltweit in Aktien nachhaltig wirtschaftender Unternehmen investiert, konnte im Zuge des Weltklimagipfels von Glasgow profitieren. Der Fonds, der zuletzt etwas hinter dem MSCI World zurückgeblieben war, konnte seit Mitte Oktober gegenüber dem weltweiten Aktienindex deutlich an Boden gutmachen. Positiv wirkte sich die geringere Gewichtung der USA im Fondsportfolio aus (38,7% per 24.11.2021), da US-Aktien seit Veröffentlichung der jüngsten Inflationszahlen stärker unter Druck geraten sind. Aktien aus dem Bereich alternativer Energien, die bereits in den Vorjahren erfreuliche Kurszuwächse erzielen konnten, entwickelten sich insgesamt überdurchschnittlich. Nachdem sie in den ersten drei Quartalen dieses Jahres eine Verschnaufpause eingelegt haben, können, mit Ausnahme des deutschen Windanlagenbauers Nordex, alle Aktien des Segments seit Anfang Oktober zulegen. Im Fondsportfolio des PRIMA – Global Challenges befinden sich mit dem dänischen Offshore-Betreiber Orsted und dem portugiesisch-spanischen Unternehmen EDP Renovàveis zwei weitere Windkraftbetreiber. SunPower und First Solar aus den USA produzieren Solaranlagen. Ormat Technologies, ein weiteres US-Unternehmen, betreibt Erdwärmekraftwerke, während das norwegische Unternehmen Scatec vor allem Wasser- und Solarkraftwerke in Osteuropa sowie in afrikanischen und asiatischen Schwellenländern unterhält. Hannon Armstrong Sustainable Infrastructure finanziert nachhaltige Energieprojekte in den USA mit einem Volumen von aktuell rund 3,2 Mrd. USD. Alle genannten Unternehmen sollten in den nächsten Jahren von den weltweiten Anstrengungen zur Erreichung der Klimaziele profitieren.

PRIMA – Zukunft: Ausbau des Wasserstoff-Engagements

Klimawandel ist einer der wichtigsten Treiber für neue Technologien. Auch der Innovationsfonds PRIMA – Zukunft investiert daher in Firmen, die klimafreundlichere Lösungen entwickeln. Zuletzt hat das Portfoliomanagement um Laetitia-Zarah Gerbes und Dr. Hendrik Leber (ACATIS Investment KVG mbH) Aktien weiterer Unternehmen aus dem Bereich Wasserstoff gekauft, der für CO2-Reduzierungen in der Industrie eine zentrale Rolle spielt. Die australische Fortescue Metals Group, erst 2003 als Bergbauunternehmen für den Eisenerzabbau gegründet, verfolgt unter ihrem Chairman, dem Multimilliardär Andrew Forrest, das ehrgeizige Ziel, zu einem der weltweit größten Wasserstoffproduzenten zu werden. Ende Oktober unterzeichnete ihre Tochtergesellschaft Fortescue Future Industry eine Absichtserklärung zur Lieferung von Wasserstoff im Wert von einer Milliarde Pfund, womit sie der größte Wasserstoffzulieferer in Großbritannien würde. Technologiezulieferer soll Plug Power aus dem US-Bundesstaat New York werden, das zu den weltweit führenden Brennstoffzellen- und Wasserstoff-Produzenten gehört und Elektrolyseure zur Wasserstoff-Gewinnung liefern soll. Neu ins Fondsportfolio aufgenommen wurden auch die Aktie des kalifornischen Unternehmens Bloom Energy, das ebenfalls Brennstoffzellen und Elektrolyseure herstellt, sowie Hexagon Composites, ein norwegischer Produzent von Gastanks, der auch Wasserstoffbehälter entwickelt. Weitere Neuzugänge im Portfolio: Oxford Nanopore, ein britischer Spezialist für die Gen-Sequenzierung (klinische Diagnose, Anwendungen in der Landwirtschaft und für die Umwelt) und 2seventy bio (Gentherapien).

Unbedingt ansehen! Webinar-Aufzeichnung vom 16.11.2021 zum PRIMA – Zukunft mit Portfolioberaterin Laetitia-Zarah Gerbes (kurze Registrierung nötig)

PRIMA – Globale Werte: Überzeugende Wertentwicklung und fundamentale Wertsicherung

Der PRIMA – Globale Werte läuft mit bewundernswerter Ruhe konstant nach oben. Seit Wochen hat es keine Veränderung im Portfolio mehr gegeben, dennoch legt der Fonds kontinuierlich mit geringen Schwankungen zu. Verantwortlich für diese Entwicklung ist die exzellente wertorientierte Titelauswahl. Portfolioberater Yefei Lu und Frank Fischer (Shareholder Value Management AG) stellen in der jüngsten Onlinekonferenz anschaulich dar, was Value Investing bedeutet. Anders als nach herkömmlichem Verständnis geht es dabei nicht nur um möglichst niedrige Bewertungskennzahlen (z.B. Kurs-Gewinn-Verhältnis), sondern um eine quantitative und qualitative Betrachtung der Unternehmen, ihrer Geschäftsmodelle und Wettbewerbsposition. Auch die Integrität des Managements und der Geschäftsführung spielen in diesem Zusammenhang eine Rolle (mehr Informationen). Der Fokus richtet sich auf stabile Erträge, die den größten Teil des inneren Werts eines Unternehmens und der Aktienbeteiligung ausmachen. Nach fundamentalem Verständnis bildet dieser innere Wert einen Gegenwert für das investierte Kapital. Ziel des Fondsmanagements ist es, Aktien zu finden, deren innerer Wert höher als ihr Börsenkurs ist, denn rechnerisch entspricht der Discount dem Kurssteigerungspotenzial. Noch wichtiger: Auch im Fall eines Kursrückgangs wird der innere Wert nicht geringer, solange sich die prognostizierten Unternehmenserträge nicht ändern. Entscheidend ist damit die mit dem Kauf einer Aktie realisierte Sicherheitsmarge. Kursschwankungen an den Börsen und die ihnen entsprechenden Anteilspreisschwankungen des Fonds sind demgegenüber aus Sicht einer fundamentalen Wertsicherung zweitrangig. Fazit: So erfreulich es ist, dass die Aktienmärkte die Qualitäten der im Fondsportfolio des PRIMA – Globale Werte enthaltenen Aktien realisieren, so wichtig bleibt, dass diese auch auf dem gestiegenen Kursniveau Anlegern einen fundamentalen Gegenwert bieten.

Rechtlicher Hinweis:

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