iQ-FOXX Indizes: Warum es noch zu früh für einen Bärenmarkt ist

Viele Asset Manager agieren derzeit sehr vorsichtig und haben zum Teil in Cash umgeschichtete und die Hedges hochgefahren. Wohlwissend, dass die hohe Volatilität der Märkte schnell ein zu großes Loch in den über die letzten Jahre aufgebauten Track-Rekord reißen kann. Mit einem Wiedereinstieg in den Markt warten viele noch zu. Mit der Betonung auf noch.

Die smart BETA Indizes von iQ-FOXX spiegeln ein ganz ähnliches Bild wider. Für nahezu sämtliche Aktienmärkte liefern unsere Prognosemodelle derzeit ein Risk-OFF Signal. Die Signale für die iQ-FOXX Indizes werden täglich berechnet, somit kann sich das Bild auch sehr rasch ändern.

Quelle: iQ-FOXX Indizes Ltd., Zeitraum: 01/1999 - 10/2018

Zum Beispiel signalisierte der iQ-FOXX US Stocks smart BETA Index für fast das gesamte Jahr 2018 „Risk-ON“. Mitte Oktober kam es zur Signaländerung auf Risk-OFF, was den Ausstieg aus dem Markt und das Halten von Cash bedeutet. Weitere Kursverluste wurden so vermieden.

Dass es noch zu früh für einen Bärenmarkt ist, zeigt auch das Barometer der Financial Times. 18 globale Faktoren werden beobachtet und nur vier Faktoren weisen aktuell auf eine Baisse hin.

Normalerweise geht einem Bärenmarkt ein deutlicher Anstieg der Zinsen voraus. Die Zinserhöhungsschritte der US Notenbank lassen eher auf eine Normalisierung der Geldpolitik schließen. In Europa sind die ersten Zinsschritte nach oben im kommenden Jahr zu erwarten. Somit sind wir hinsichtlich der weiteren Konjunktur- und Aktienmarktentwicklung optimistisch.