Janus Henderson Investors: Medizinische Innovationen auf dem Prüfstand

Er und sein Team verfolgen mit Argusaugen eine Vielzahl von Gesundheitsthemen. Bei zahlreichen von ihnen gibt es erste positive Entwicklungen, nicht nur für Anleger, sondern auch für die Gesundheit von Menschen überall auf der Welt.

Kernaussagen:

• Besonders große Chancen versprechen Innovationen bei weit verbreiteten Krankheitsbildern wie Herz-Kreislauf-Erkrankungen, Diabetes und Krebs, aber auch bei genetisch bedingten Erkrankungen.
• Die Entwicklung von Arzneimitteln kann, muss aber nicht zum Erfolg führen: rund 90% der Medikamente, die in klinischen Studien getestet wurden, kommen nie auf den Markt. Aber mit den Medikamenten, die das Plazet der Regulierer erhalten haben, können Firmen für ihre Geldgeber Millionen Dollar verdienen und Millionen Leben verbessern. Selbst mit erfolgreichen Innovationen wird nicht immer die von Anlegern erwartete Rendite erzielt. Etwa 90% der Konsensschätzungen zu den mit Medikamenten zu erzielenden Umsätzen sind falsch: Denn in den ersten drei Jahren nach der Markteinführung können die tatsächlichen Umsätze die Erwartungen übertreffen, aber genauso gut auch deutlich verfehlen.
• Bei einer sorgfältigen Auswahl der Investments sprechen daher viele Gründe dafür, dass langfristig orientierte Anleger sich mit Life-Sciences-Unternehmen beschäftigen sollten: die für den Sektor günstigen demografischen Trends zu nennen, eine vom breiteren Aktienmarkt relativ unabhängige Entwicklung von Gesundheitswerten, sowie die defensive Qualität der Branche: So verlor etwa der MSCI World Health Care Index in jedem Abschwung seit dem Jahr 2000 durchschnittlich rund ein Drittel weniger an Wert als der MSCI World Index.

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