WisdomTree: So funktionieren Quality-Dividend-Growth Strategien

Wer sich angesichts verschärfter Kreditbedingungen effizient positionieren möchten, sollten bei Dividendenzahlern ein Engagement mit entgegengesetztem Stil in Betracht ziehen: die Fähigkeit von Unternehmen, Dividenden nachhaltig zu steigern, anstatt hohe Dividenden auszuschütten.

Die Quality Dividend Growth Strategien von WisdomTree stützen sich auf eine Kombination aus Qualitäts- und Wachstumsfaktoren, die auf Aktien mit einem langfristigen Kapital- und Dividendenwachstum abzielen. Es handelt sich dabei um eine Gesamtrenditestrategie – keine Strategie der hohen Dividendenrenditen. In diesem Blogartikel umreißen wir wichtige Elemente, die im Rahmen unserer Methodik der Quality Dividend Growth Strategien zum Einsatz kommen:

1. Suche nach Wachstumspotenzial bei Dividenden
   Quality Dividend Growth erfasst Unternehmen mit künftigem Dividendenwachstum. Im Blick sind dabei die Dividendenzahler mit den besten Wachstums- und Qualitätsfaktoren. Dabei werden Aktien mit Top-Ranking auf der Grundlage einer Kombination aus langfristigen Erwartungen hinsichtlich des Renditewachstums (50-%-Gewichtung), der dreijährigen durchschnittlichen Eigenkapitalrendite (25-%-Gewichtung) und der dreijährigen durchschnittlichen Vermögensrendite (25-%-Gewichtung) ausgewählt.
2. Mehr Stabilität durch Gewichtung nach Bardividenden
   Obwohl die Strategie auf Wachstum und Qualität ausgerichtet ist, wird bei der Gewichtung der größte Bardividendenzahler mit dem höchsten Konstituentengewicht belohnt. Diese Ausrichtung, die auf nachhaltige Dividendenzahler mit einer ausgeprägten Fähigkeit zur Generierung von Geldmitteln bei weniger gehebelten Bilanzen abzielt, bietet Potenzial für zusätzliche Stabilität.
3. Erfassung künftiger Dividendenchancen
   Der IT-Sektor war in den letzten Jahren eine wichtige treibende Kraft für das Dividendenwachstum. – dank Unternehmen wie Apple, das 2012 die Ausschüttung von Dividenden wiederaufgenommen hat. Zukunftsorientierte Strategien wie Quality Dividend Growth von WisdomTree erfassen diese Dividendenchancen zu einem frühen Zeitpunkt – nur die Bardividenden der letzten 12 Monate sind notwendig, damit Unternehmen in den Korb aufgenommen werden. Dies steht im Gegensatz zu vielen beliebten Dividendenstrategien wie etwa den Dividend Aristocrats, bei denen 5, 10 oder sogar 20 Jahre zusammenhängender Dividendensteigerungen nachgewiesen werden müssen, ehe die Einschlusskriterien erfüllt sind. Dieser vergangenheitsbezogene Ansatz schränkt es für Investoren ein, bei ihren Renditen von führenden Dividendenzahler wie Apple zu profitieren, und schafft es nicht, Wachstumschancen zeitnah zu erfassen.
4. 4.    Übergewichtung zyklischer Werte
   Körbe mit hochwertigen Dividendenzahlern bieten einen konzentrierten, zyklischen Korb aus IT-, Industrie- und Konsumtiteln mit typischerweise niedrigeren Renditen als die Telekommunikations-, Versorgungs- und Energiebranche. Allerdings verfügen sie in einem Umfeld steigender Zinsen und bei einem positiven Ausblick, was den globalen makroökonomischen Hintergrund anbelangt, über das größere Potenzial zur Outperformance-Potenzial.
5. Eine Anlagelösung für Income- und Absolute-Return-Investoren
   Die Quality Dividend Growth Strategien von WisdomTree beruhen auf der nach fundamentaler Stärke getroffenen Aktienauswahl. Seit ihrer Einführung haben sie in allen Zeiträumen besser abgeschnitten als ihre entsprechenden, nach Marktkapitalisierung gewichteten MSCI-Benchmarks a (siehe Abbildung 1). In Verbindung mit Dividendenrenditen von über 2 % und auf einer Höhe mit den entsprechenden nach Marktkapitalisierung gewichteten Strategien, kann die Strategie sowohl für Income- als auch für Absolute-Return-Investoren eine Lösung darstellen. 

Abbildung: WisdomTree Quality Dividend Growth Strategien nach geografischem Engagement