Anlage in Einkommensaktien – Dividendenrenditen alleine nicht ausreichend

Was ist wichtiger: Dividendenrenditen oder Dividendenwachstum?

Wir konzentrieren uns sowohl auf Unternehmen mit einer hohen Dividendenrendite als auch auf Unternehmen mit einem Gewinn- und Dividendenwachstum von über 5% sowie einer soliden Kapitalstruktur. Wir glauben, dass ein Schwerpunkt auf dynamischen, wachsenden Unternehmen starke Kapitalzuwächse und eine Maximierung des Aufwärtspotenzials ermöglicht, zugleich aber den Schutz vor Verlustrisiken aufrechterhält, den Einkommensstrategien traditionell bieten.

Jüngste Analysen von Bank of America Merrill Lynch haben bestätigt, wie sinnvoll es ist, sich auf das Dividendenwachstum zu konzentrieren. Sie stellen unter Beweis, dass Strategien mit Schwerpunkt auf hohen Dividendenrenditen den MSCI AC World Index zwar übertroffen haben, diejenigen, die sowohl auf hohe Dividendenrenditen als auch auf ein hohes Dividendenwachstum fokussiert sind, aber noch besser abgeschlossen haben.

Sind Einkommensaktien überteuert und wird es mittlerweile schwieriger, gute Chancen zu identifizieren?

Angesichts der Zunahme von Einkommensstrategien im Aktienbereich und der guten Performance vieler Dividenden ausschüttender Unternehmen fragen sich die Anleger, ob Einkommensaktien mittlerweile überteuert sind und es für uns schwieriger wird, attraktive Chancen auszumachen.

Ein Vergleich zwischen dem KGV im MSCI World High Dividend Yield Index und jenem im breit basierten MSCI World Index zeigt, dass dividendenstarke Aktien weiterhin attraktiv bewertet sind und gegenüber dem breiteren Markt einen Abschlag aufweisen. In der Tat hat sich in den letzten zwei Jahren der Bewertungsabschlag hinsichtlich des KGV von 2,5 auf 3 Punkte erhöht.

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