BB Biotech-Aktie auf Einstiegsniveau

Nach der Korrektur der letzten Wochen hat der Aktienkurs von BB Biotech ein Niveau erreicht, das unseres Erachtens einen attraktiven Einstiegszeitpunkt für weitere Investitionen darstellt. Trotz der anhaltend positiven Performance von Biotech-Titeln während der vergangenen 12-18 Monate erscheint uns der Sektor attraktiv bewertet. Auf PEG-Basis zählen Biotech-Aktien innerhalb des Biopharma-Sektors zu den günstigsten Titeln. Die Fundamentaldaten für die Biotech-Branche halten wir weiterhin für sehr solide und sehen zahlreiche Katalysatoren für eine anhaltende Outperformance in der zweiten Jahreshälfte.

Marktüberblick

Der Nasdaq Biotech Index (NBI) beendete den August mit einem Minus von 2.0% (in USD). Der NAV von BB Biotech sank um -1.3% in CHF und um -1.1% in EUR. Der Aktienkurs von BB Biotech gab -3.7% in CHF und -3.3% in EUR nach. Biotech-Aktien erlebten im August eine Korrektur, nachdem sie im Juli wieder Fahrt aufgenommen hatten. Die gesamtwirtschaftlichen Rahmenbedingungen, wie z.B. die Ängste um das weitere Vorgehen in Syrien, belasteten die Aktienmärkte. Der Nasdaq Biotech Index büsste daher im Berichtsmonat 2% ein. Zudem mehrten sich nach dem Abschluss der Onyx-Übernahme durch Amgen die Gewinnmitnahmen.

Incyte (+44.8%, in USD) legte alles in allem beeindruckende Überlebensdaten für Jakafi bei einigen Patienten mit Bauchspeicheldrüsenkrebs vor. Jakafi ist bereits für die Behandlung von Patienten mit Myelofibrose zugelassen, einer Erkrankung des Knochenmarks. Jüngste verheissungsvolle Daten sprechen zudem dafür, Jakafi auch zur Behandlung solider Tumore einzusetzen. Wir bewerten diese Ergebnisse als weiteren Pluspunkt für das Medikament, denn eine Indikationserweiterung Jakafis würde das Spitzenumsatzpotenzial des Präparats deutlich steigern. Incyte führt neben ihren Studien zum Bauchspeicheldrüsenkrebs ausserdem Studien bei Patientinnen mit Brustkrebs durch.

Actelion (+2.6%, in USD) führt weitere Schritte zur geplanten Übernahme von Ceptaris Therapeutics durch, nachdem Ceptaris Therapeutics die FDA-Zulassung für ihr Medikament Valchlor zur Behandlung von kutanem T-Zell-Lymphom erhalten hat. Die US-Markteinführung Valchlors wird für das kommende
Quartal erwartet. Valchlor wäre damit der erste und einzige Wirkstoff zur topischen Behandlung dieser Erkrankung im Frühstadium.

Onyx (-6.0%, in USD) und Amgen haben sich Aussagen Amgens zufolge auf einen Kaufpreis für Onyx von USD 125 pro Aktie in bar geeinigt. Damit beläuft sich die Transaktion auf insgesamt USD 10.4 Mrd. Anfänglich hatte Amgen ein unerwünschtes Kaufangebot von USD 120 pro Aktie unterbreitet, das der Onyx-Vorstand jedoch abgelehnt hatte. Der vereinbarte Kaufpreis von USD 125 pro Aktie entspricht einer Prämie von 44% gegenüber dem Schlusskurs von Onyx am 28. Juni, also kurz vor Abgabe des freiwilligen Kaufangebots Amgens für Onyx.

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