Comgest: Globale Aktienstrategie

Wichtigste Erkenntnisse

• Die Strategie blieb im Jahresvergleich hinter dem MSCI AC World Index zurück (-12,2 % gegenüber -6,1 %), was in erster Linie auf eine Abwertung von Qualitätswachstumsunternehmen zurückzuführen ist, da die Aussicht auf steigende Zinsen und eine Straffung der Geldpolitik eine Rotation hin zu Value-Sektoren auslöste.
• Wir sind der Meinung, dass die Inflation für Qualitätswachstumsunternehmen eine deutlich geringere Rolle spielt als für andere.
• Preisgestaltungsmacht und starke Bilanzen ermöglichen es Qualitätsunternehmen, Grenzkosten weiterzugeben und über Marktzyklen (einschließlich Rezessionen) hinweg langfristig in ihr Geschäft zu investieren.
• Im Rahmen der Strategie stammen weniger als 1 % der Erträge der Anlagen aus der Region Russland-Ukraine, da sie nie direkte Beteiligungen gehalten haben.

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