Long-Short-Fonds als systematischer Diversifikationsbaustein
Long-Short-Strategien gewinnen vor dem Hintergrund steigender Renditestreuung an Bedeutung. Die FERI AG überträgt Hedgefonds-nahe Ansätze in UCITS-Fonds. Beim neuen FERI Global Select Long Short Fonds handelt es sich dabei um eine Long/Short-Strategie mit geringer Marktabhängigkeit.11.02.2026 | 14:30 Uhr von «Jörn Kränicke»
Long-Short-Fonds zwischen Alpha-Generierung und Risikokontrolle
Long-Short-Fonds zielen darauf ab, relative Wertentwicklungen einzelner Titel oder Segmente zu nutzen und gleichzeitig das direktionale Marktrisiko zu begrenzen. Im Gegensatz zu Long-only-Strategien steht nicht die absolute Marktentwicklung im Vordergrund, sondern die Fähigkeit, Alpha unabhängig vom Marktumfeld zu generieren. In einem Umfeld erhöhter Volatilität, Zinsunsicherheit und zunehmender Performancestreuung auf Einzeltitelebene rücken solche Strategien verstärkt in den Fokus institutioneller Investoren. Ihre Funktion liegt primär in der Stabilisierung von Portfoliorenditen, der Reduktion von Drawdowns und der Erhöhung der risikoadjustierten Erträge.
Long/Short-Ansatz in UCITS-Struktur
Die FERI AG hat daher eine neue Long/Short-Strategie konzipiert, deren Ziel es ist, die Renditechancen offensiver Hedgefonds-Strategien mit den regulatorischen Anforderungen und der Liquidität einer UCITS-Struktur zu verbinden. Beim FERI Global Select Long Short Fonds handelt es sich um eine Long/Short-Strategie mit geringem Marktbeta. Das Managerteam um Tao Wan und Anvar Avazbekov investiert in die vielversprechendsten Konzepte weltweit agierender Long/Short-Offshore-Hedgefonds-Manager mit Fokus auf liquiden Large-Cap-Aktien. Die Portfoliokonstruktion basiert auf einer seit über 25 Jahren etablierten Hedgefonds-Expertise von FERI. Aus einem globalen Universum von mehr als 4.000 Long/Short-Managern werden mittels eines systematischen Selektionsprozesses, der rund 400 qualitative und quantitative Parameter umfasst, vier bis sechs Manager identifiziert. Deren jeweils höchste Überzeugungspositionen (50 bis 60 Titel) auf der Long- und Short-Seite bilden die Grundlage des Fondsportfolios. Feri hätte seit Januar 2019 bis September 2025 mit der Strategie eine Performance von jährlich 10,1 Prozent (vor Fondsgebühren) erzielt. Damit wäre er deutlich besser als ein globaler 50/50 Index und auch des HFRU Equity Hedge EUR gewesen.
Mit langjähriger Erfahrung
Marcus Storr, Managing Director Alternative Investments bei FERI, verweist auf die Skalierung dieser Expertise: Die langjährige Erfahrung im Hedgefonds-Bereich erlaubt es, Alpha-Quellen strukturiert zu identifizieren und für Investoren in regulierter Form zugänglich zu machen. Ein zentrales Merkmal der neuen Strategie ist die bewusste Wahl der UCITS-Struktur. Klassische Long/Short-Hedgefonds sind überwiegend in Offshore-Jurisdiktionen (88 %) angesiedelt und unterliegen nur eingeschränkt europäischen Regulierungsstandards. Wie Carsten Hermann, Executive Managing Director Investment Management bei FERI, erläutert, eröffnet die UCITS-Struktur institutionellen Investoren erstmals einen operativ und regulatorisch sauberen Zugang zu Long/Short-Strategien. Vor dem Hintergrund einer für 2026 erwarteten höheren Renditespreizung auf den Aktienmärkten steigt die Attraktivität solcher marktneutraler Konzepte deutlich.
Rolle im Multi-Asset-Portfolio: Reduktion von Korrelationen
Aus Sicht der strategischen Asset Allocation erfüllen Long/Short-Fonds primär die Funktion eines Diversifikators. Durch ihre geringe Korrelation zu traditionellen Aktien- und Rentenmärkten können sie die Effizienzgrenze von Portfolios verschieben. Dr. Marcel V. Lähn, Vorstand und CIO der FERI AG, ordnet ein: Long/Short-Strategien leisten einen substanziellen Beitrag zur Diversifikation und zur Glättung von Renditepfaden – insbesondere in Multi-Asset-Strategien mit langfristigem Anlagehorizont.
Fazit:
Long-Short-Strategien dürften in einem schwieriger werden Markt an Attraktivität gewinnen. Sie sind langfristig gut für hohe einstellige Renditen. Feri hat im alternativen Bereich viel Expertise. Daher sollte auch der neue Fonds überzeugen.
Fondsdaten
| WKN | A41ACX |
| ISIN | DE000A41ACX7 |
| Auflagedatum | 17. Nov 25 |
| Investmentmanager | FERI AG |
| KVG/Verwaltungsgesellschaft | Universal Investment |
| Währung | EUR |
| Ertragsverwendung | thesaurierend |
| Performancegebühr | 15% der vom Fonds in der Abrechnungsperiode erzielten Wertsteigerung über dem Referenzwert (Euro-Short-Term Rate (€STR) |
| Verwaltungsgesellschaftsgebühr | 0,135% p.a. |
| Managementgebühr | 1,05% p.a. |
| SFDR-Klassifikation | Artikel 6 |