TiAM Fund-Flows: Aktien-ETFs bleiben gefragter als aktive Aktienfonds
Während Aktien-ETFs laut Mountain-View-Daten im September über 26 Milliarden Euro an frischem Kapital einsammelten, fließt Geld in Milliardenhöhe aus aktiv verwalteten Aktienfonds ab. Auch Unternehmensanleihen, Edelmetalle und Mischfonds profitieren – Immobilien- und Kryptofonds bleiben weiter unter Druck.28.10.2025 | 13:00 Uhr von «Jörn Kränicke»
Fondsmarkt im Überblick: Massive Zuflüsse bei ETFs, Abflüsse bei klassischen Aktienfonds
Der September brachte deutliche Verschiebungen in der Mittelverteilung der Fondslandschaft mit sich: Während passive Produkte – allen voran Aktien-ETFs – stark gefragt waren, zogen Anleger Milliarden aus aktiv gemanagten Aktienfonds ab. Auch bei Anleihen zeigt sich ein gemischtes Bild, mit überraschend positiven Zahlen bei Unternehmensanleihen.
Aktienfonds: Passive Zuflüsse vs. aktive Abflüsse
Aktiv verwaltete Aktienfonds verzeichneten im September Nettoabflüsse von 10,7 Milliarden Euro. Diese Mittelbewegung unterstreicht den strukturellen Wandel hin zu passiven Anlageformen. In den Detailsegmenten zeigten sich Lichtblicke, etwa bei Finanzfonds (+50,7 Mio. Euro), Industrieaktienfonds (+14,3 Mio. Euro) und Biotechfonds (+10,7 Mio. Euro) – insgesamt jedoch reichte das nicht aus, um den allgemeinen Abwärtstrend zu bremsen. Dagegen sammelten Aktien-ETFs 26,75 Milliarden Euro ein. Damit festigen sie ihre Rolle als bevorzugtes Anlageinstrument vieler Investoren.
Anleihen: Positive Signale aus dem Unternehmenssektor
Anleihefonds konnten insgesamt 7,82 Milliarden Euro an neuen Mitteln verbuchen. Besonders auffällig: Der Großteil entfiel auf gemischte Anleihefonds (7,8 Mrd. Euro) und Unternehmensanleihen (1,68 Mrd. Euro) – trotz schwieriger Rahmenbedingungen am Rentenmarkt. Dagegen verloren Anleihe-ETFs rund 2,55 Milliarden Euro, was auf eine selektivere Risikobewertung bei passiven Rentenprodukten hindeutet.
Rohstoffe & Edelmetalle: Nachfrage nach Absicherung bleibt hoch
Der Trend zu sicheren Häfen setzt sich fort: ETF-Rohstofffonds verzeichneten 1,02 Milliarden Euro Zuflüsse, wobei insbesondere Edelmetallfonds – primär mit Fokus auf Gold – mit 1,25 Milliarden Euro brillierten. Das zeigt: Inflationssorgen und geopolitische Risiken treiben Investoren weiter in absichernde Assets.
Immobilienfonds: Kein Boden in Sicht
Die Lage bei offenen Immobilienfonds bleibt angespannt. Im September zogen Anleger erneut rund 593,8 Millionen Euro ab. Hohe Zinsen und strukturelle Veränderungen im Gewerbeimmobilienmarkt setzen der Branche weiter zu.
Mischfonds & ELTIFs: Stabile Nachfrage
Mischfonds konnten sich mit einem Nettozufluss von 1,87 Milliarden Euro weiter behaupten – insbesondere flexible und ausgewogene Strategien stehen bei Anlegern hoch im Kurs. ELTIFs (European Long-Term Investment Funds) verbuchten 28 Millionen Euro an Neugeldern – zwar auf niedrigem Niveau, aber mit konstanter positiver Entwicklung.
Kryptofonds: Leichte Abflüsse
Kryptowährungsfonds verzeichneten ein Minus von 13,7 Millionen Euro. Die Zurückhaltung vieler Anleger dürfte auf regulatorische Unsicherheiten und volatile Kursentwicklungen zurückzuführen sein. Der Markt bleibt spekulativ geprägt.
Fazit:
Der Fondsmarkt zeigt eine deutliche Polarisierung: ETFs – besonders im Aktienbereich – gewinnen weiter an Bedeutung. Klassische, aktiv gemanagte Produkte geraten zunehmend ins Hintertreffen. Auch Edelmetalle und Unternehmensanleihen konnten im September punkten. Immobilien- und Kryptofonds bleiben dagegen weiter auf der Verliererseite.
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Kategorie |
Zu-/Abflüsse im September 2025 (in Euro) |
|---|---|
|
Aktienfonds |
-10,7 Mrd |
|
Biotechfonds |
10,7 Mio. |
|
Edelmetallfonds |
1,25 Mrd. |
|
Finanzfonds |
50,7 Mio. |
|
Industrieaktienfonds |
14,3 Mio. |
|
Rohstofffonds |
6,0 Mio. |
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Anleihefonds |
7,82 Mrd |
|
Anleihen gemischt |
7,8 Mtrd |
|
Unternehmensanleihen |
1,68 Mrd |
|
ETFs: Aktien |
26,75 Mrd |
|
ETFs: Anleihen |
-2,55 Mrd. |
|
ETFs: Rohstoffe |
1,02 Mrd. |
|
Immobilienfonds real |
-593,8 Mio. |
|
Mischfonds |
1,87 Mrd. |
|
ELTIFs |
28 Mio. |
|
Kryptofonds |
-13,7 Mio. |
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Quelle: Mountain-View-Data |
Zu-/und Abflüsse Länder
| China | -136.726 |
| Deutschland | -183.309 |
| Euroland | 81.194 |
| Global | -7.618.010 |
| Schweiz | 1.233.306 |
| Quelle: Mountain-View-Data; In Tausend Euro |
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