Schroders-ELTIF für das ganze Corporate-Credit-Universum
Mit dem Schroders Capital Semi Liquid High Income Credit bringt Schroders einen ELTIF an den Markt, der börsennotierte und private Unternehmenskredite in einer integrierten Strategie zusammenführt. Der Fonds adressiert damit einen Trend im Credit-Markt – und nutzt gezielt die Spielräume von ELTIF 2.0.10.02.2026 | 15:30 Uhr von «Jörn Kränicke»
Die Trennung zwischen öffentlichen und privaten Kreditmärkten verliert zunehmend an Bedeutung. Unternehmen finanzieren sich heute flexibel über High-Yield-Anleihen, syndizierte Kredite und Private Credit, je nach Marktumfeld, Kosten und Bilanzzielen. Dieses sogenannte „Corporate Credit Continuum“ ist längst Realität – wird aber auf Investorenseite bislang nur selten beachtet. Mit dem Schroders Capital Semi Liquid High Income Credit reagiert Schroders genau auf diese Entwicklung. Der neue ELTIF kombiniert börsennotierte High-Yield-Anleihen, Konsortialkredite und private Direktkredite innerhalb einer aktiv gesteuerten Kreditstrategie. Ziel ist es, relative Bewertungsunterschiede zwischen den Marktsegmenten systematisch auszunutzen. Verwaltet wird der Fonds von einem erfahrenen Leveraged-Finance-Team um Henry Craik-White, Amit Staub und Daniel Pearson, unterstützt durch ein 40-köpfiges europäisches Kreditresearch-Team.
ELTIF 2.0 für neue Credit-Strukturen
Erst der regulatorische Rahmen von ELTIF 2.0, der seit Januar 2024 gilt, macht ein solches Konzept in dieser Form möglich. Lockerungen bei Anlagegrenzen, Liquiditätsmanagement und Anlegerzugang eröffnen Fondsanbietern deutlich größere Gestaltungsspielräume – insbesondere für semi-liquide Private-Market-Strategien. Der neue Fonds investiert mindestens 55 Prozent in ELTIF-konforme Assets, ergänzt durch 20 bis 45 Prozent liquide High-Yield-Anleihen. Diese Mischung erlaubt es, Private-Credit-Renditequellen mit der Flexibilität traditioneller Märkte zu verbinden. Damit will Schroders insbesondere vermögenden Privatanlegern und Vermögensverwaltern ein interessantes Produkt anbieten.
Renditequelle mit kontrollierter Volatilität
Mit einer angestrebten Rendite von rund acht Prozent pro Jahr ist der Fonds eine High-Yield-Alternative. Gleichzeitig ist das Risikoprofil bewusst defensiv ausgerichtet. Er investiert überwiegend in variabel verzinste Kredite und hat eine durchschnittliche Duration von nur rund 0,8 Jahren. Der Fokus liegt dabei auf vorrangig besicherten Kreditstrukturen. Schroders sichert Fremdwährungsengagements komplett ab. Diese Kombination reduziert die Zinssensitivität deutlich und macht die Strategie insbesondere in einem Umfeld höherer oder volatiler Zinsen interessant – ein klarer Vorteil gegenüber klassischen Fixed-Income-Portfolios.
Aktives Management
Kern des Ansatzes ist ein konsequenter Bottom-up-Investmentprozess. Jede Anlageentscheidung von Henry Craik-White basiert auf einer detaillierten Analyse von Geschäftsmodell, Cashflows und Kapitalstruktur des jeweiligen Unternehmens – unabhängig davon, ob der Kredit öffentlich oder privat strukturiert ist. Die Allokation erfolgt dabei nicht nach starren Quoten zwischen Public und Private Credit sondern dynamisch. Damit unterscheidet sich der Fonds deutlich von statischen Credit-Allokationen oder reinen Private-Debt-Vehikeln.
Semi-liquide Struktur
Trotz des hohen Private-Credit-Anteils ist er der Fonds recht liquide. Es gibt einen täglichen NAV sowie die Möglichkeit, den Fonds täglich zu zeichnen (mit 15 Tagen Vorlauf). Rücknahmen sind monatlich möglich. Allerdings gibt es anfängliche eine zwölfmonatige Rücknahmesperre. Dies dürfte insbesondere für Anleger attraktiv sein, die in Private Markets investieren wollen, ohne sich sehr langfristig zu binden.
Kostenstruktur als Renditefaktor
Für einen ELTIF ist der Fonds fair gepreist. Es fällt keine Performance Fee an und die Managementgebühr ist für die A-Anteilsklasse mit 1,5 Prozent (Gesamtkosten 2,12%) für das ELTIF-Segment nicht zu hoch angesetzt. Gerade im High-Income- und Credit-Bereich ist dies ein nicht zu unterschätzender Faktor für die Nettorendite – insbesondere im Vergleich zu vielen klassischen Private-Debt-Strukturen.
Fazit:
Für Anleger, die regelmäßige Erträge suchen und zugleich den Zugang zu Private Markets strategisch ausbauen möchten, könnte dieser ELTIF eine überlegenswerte Wahl sein.
Fondsdaten
| WKN | A41R32 |
| ISIN | LU3195120475 |
| Auflagedatum | 09. Dezember 2025 |
| Investmentmanager | Henry Craik-White, Amit Staub, Daniel Pearson |
| KVG/Verwaltungsgesellschaft | Schroders |
| Währung | EUR |
| Ertragsverwendung | thesaurierend |
| Perf. Fee | nein |
| Managementgebühr | 1,50% p.a. |
| TER | 2,12% p.a. |
| Volumen | 50,2 Mio. Euro |