Fund Flows Februar: Rohstoff-Fonds sind die klaren Gewinner
Im Februar 2026 fließt wieder viel Geld in aktive Aktienfonds. Vor allem Rohstoff-Fonds und globale Portfolios ziehen Anleger an. Auf der anderen Seite gibt es auch überraschende Verlierer.20.02.2026 | 14:00 Uhr von «Peter Gewalt»
Trotz einer etwas nachlassenden Dynamik bleibt der Februarsaldo der in Deutschland und Österreich zugelassenen aktiven Aktienfonds klar im grünen Bereich: In der Auswertung über alle Kategorien summieren sich die Netto-Zuflüsse bei aktiven Aktienfonds bis 19. Februar auf rund 3,8 Milliarden Euro, etwas weniger als das 4,3 Milliarden-Plus im gesamten Januar. Weiterhin ein sehr positiver Trend, nachdem sich im Vorjahr die Abflüsse auf knapp 46 Milliarden Euro aufsummiert hatten. Neun Segmente verzeichnen im Februar Zuflüsse, acht Abflüsse. Dies ergaben aktuelle Zahlen vom österreichischen Datenanbieter Mountain-View Data.
Rohstoffe top, Edelmetalle flop
Zu den ganz großen Gewinnern im bisherigen Februar zählen wie schon im Januar 2026 die Rohstofffonds, gefolgt von Energiefonds. Die Multimilliardeninvestitionen weltweit in Datenzentren, aber auch in die Energiewende treiben die Notierungen der Bergbaukonzerne nach oben. Dagegen haben Edelmetallportfolios trotz der Rekordrally der vergangenen Monate von Gold und Silber deutlich an Glanz verloren und zählen zu den ganz großen Verlierern im Monatsverlauf. Während im Januar die Gold- und Silberportfolios die Spitzenposition in den Ranglisten ergattern konnten, stießen im Februar viele ihre Edelmetallfonds ab. Gewinnmitnahmen in Folge der Preisturbulenzen bei Gold und Siler spielen hiersic h eine nicht unerhebliche Rolle. Noich weniger Lust hatten Investoren auf Portfolios mit Konsum-und Dienstleistungswerten. Diese mussten im Februar am stärksten Federn lassen. Nicht das erste Mal in den vergangenen Monaten, dass diese Fonds deutlich Mittelabflüsse zu verzeichnen hatten. Die Kaufzurückhaltung der Konsumenten aufgrund der gestiegenen Preise machen den Konzernen zu schaffen.
Comeback globaler Portfolios
Ein kleines Comeback feiern Gesundheitsaktienfonds, die 2025 lange Zeit stark unter Druck standen. Streit um Medikamentenpreise in den USA sowie drohende Zölle hatten der Branche 2025 schwer geschadet. Viele Sorgen ordnen Experten heute als zu negativ ein, sodass der Sektor wieder verstärktes Interesse der Investoren findet. Ergebnis: Das zweite Mal in drei Monaten sind Mittelzuflüsse zu bilanzieren.
Ein ähnliches Bild ergibt sich auf regionaler Basis für globale Aktienportfolios. Nach massiven Abflüssen 2025 in Folge der Trumpschen Zoll-Turbulenzen kehren Anleger wieder langsam zurück. Immerhin knapp rund 800 Millionen Euro flossen den weltweit anlegenden Portfolios im Februar bisher neu hinzu. Dagegen trauen Anlegern Aktienfonds mit Fokus auf China und Deutschland (noch) nicht viel zu. Hier gibt es im Februar wie in vergangenen Monaten Abflüsse. Für Euroland-Fonds sind bisher nur geringe Zuflüsse zu bilanzieren. Aber nach den deutlichen Abflüssen in den vergangenen Monaten könnte diese Entwicklung auf eine Trendwende hindeuten.
Zu-und Abflüsse Fondskategorien (in tausend Euro)
| Fondskategorie | Zu- & Abflüsse 02/26 | Zu- & Abflüsse 01/26 | Zu- & Abflüsse 12/25 | Zu- & Abflüsse 11/25 |
|---|---|---|---|---|
| Branche Agrikultur | -1.771 | -7.448 | -5.901 | -8.556 |
| Branche Biotechnologie | 174.648 | 199.340 | 248.272 | 352.192 |
| Branche Edelmetalle | -552.674 | 1.361.407 | 263.016 | 528.495 |
| Branche Gesundheit/Pharma | 37.778 | -215.078 | 103.128 | -143.822 |
| Branche Infrastruktur | 152.614 | 113.810 | 197.782 | 129.036 |
| Branche Rohstoffe divers | 706.186 | 1.149.287 | 244.455 | -20.322 |
| Branche Energie | 365.504 | 510.615 | 176.892 | -56.163 |
| Branche Finanzen | -22.070 | -4.166 | -169.533 | -99.485 |
| Branche Industrie | 13.185 | 39.154 | -4.863 | -4.686 |
| Branche Konsum/Dienstleistungen | -688.888 | -832.502 | -832.189 | -950.384 |
| Branche Technologie/Informationstechn. | -90.471 | -640.879 | -393.678 | -594.106 |
| Branche Versorger | -174.187 | -634.349 | -160.160 | -363.389 |
| China | -145.324 | -290.675 | -169.803 | -204.040 |
| Deutschland | -75.707 | 2.702 | -299.934 | -208.246 |
| Euroland | 24.300 | -155.793 | -226.284 | -588.317 |
| Global | 881.260 | 123.260 | -4.663.819 | -6.792.615 |
| Schweiz | 198.826 | 763.477 | 109.469 | 560.365 |
Quelle: Mountain-View Data