„Unser Fokus liegt auf Qualität und Wertschöpfung“
Welche Chancen Private Equity und Clean Energy bieten, erklärt Klaus Gierling, Senior Managing Director beim Vermögensverwalter Capital Dynamics, im Interview mit TiAM FundResearch.12.08.2025 | 13:00 Uhr von «Peter Gewalt»
TiAM FundResearch: Was ist der Hintergrund bzw. die Geschichte von Capital Dynamics?
Gierling: Capital Dynamics ist ein unabhängiger, globaler Vermögensverwalter. Unsere Wurzeln reichen bis ins Jahr 1988 zurück, und seit 2008 sind wir mit unserer Niederlassung in München vertreten. Die DACH-Region stellt für uns einen Kernmarkt dar, in dem wir langjährige Beziehungen zu führenden institutionellen Anlegern und im Bereich Private Wealth Bereich aufgebaut haben. Insgesamt haben wir uns zu einer wahrhaft internationalen Plattform mit Niederlassungen in Europa, Nordamerika und Asien entwickelt, die Vermögenswerte in Höhe von mehr als 15 Milliarden USD verwaltet und berät.
Unser Schwerpunkt liegt auf Private Equity und Clean Energy, und wir verfügen über fundierte Fachkenntnisse bei Investitionen in mittelständische Unternehmen. Gleichzeitig haben wir eine der weltweit größten spezialisierten Investitionsplattformen für Clean Energy aufgebaut. Obwohl wir global tätig sind, verfolgen wir einen ausgeprägten lokalen Ansatz: Unsere Teams sorgen in den Schlüsselmärkten dafür, dass wir die regionalen Dynamiken verstehen, langjährige Partnerschaften aufbauen und Lösungen anbieten, die auf die Bedürfnisse der lokalen Investoren zugeschnitten sind.
Worauf konzentrieren Sie sich als Private Equity Haus besonders? Und weshalb?Gierling: Als mittelständisches Unternehmen konzentrieren wir uns im Bereich Private Equity ausschließlich auf Investitionen in mittelständische Unternehmen, die wir als den „Sweet Spot” betrachten. Es gibt eine Reihe von Gründen, warum wir den Mittelstand besonders attraktiv finden. Zunächst bedeutet die schiere Marktgröße, dass es weniger Wettbewerb und in vielen Fällen attraktivere Deals gibt als im Bereich der Large-Cap-Buyouts. Es handelt sich um einen weit weniger gesättigten Markt, was erfahrenen Teams wie dem unseren einen Vorteil verschafft. Unsere Erfahrung zeigt zudem, dass im Gegensatz zu Large-Cap-Deals, die oft auf Finanzengineering beruhen, der Erfolg im Mittelstand auf operativen Verbesserungen und Wertschöpfung basiert. Das bedeutet, Unternehmen zu skalieren, Margen zu steigern, mit Managementteams zusammenzuarbeiten und einen langfristigen Unternehmenswert zu schaffen. All das sind Apekte, die uns sehr am Herzen liegen.
Was ist der Vorteil ihres integrierten Ansatzes im Bereich Mid-Market?
Gierling: Unser integrierter Ansatz bietet Anlegern Zugang zu einem breiten und diversifizierten Anlagespektrum, wobei der Fokus auf Qualität und Wertschöpfung liegt. Im Gegensatz zu Unternehmen, die sich ausschließlich auf Primär- oder Sekundärmärkte konzentrieren, vereinen wir Primär-, Co-Investment- und Sekundärmärkte auf einer einzigen Plattform. Diese Integration ermöglicht es uns nicht nur, unseren Kunden eine Vielzahl von Produkten anzubieten, sondern auch Chancen aus unserem langjährigen Netzwerk von erstklassigen Sponsoren zu erschließen und dabei gleichzeitig sehr selektiv vorzugehen.
Sie investieren in Erneuerbare Energien, setzen aber auch im Mid-Market stark auf ESG-Faktoren. Weshalb?
Gierling: Es ist offensichtlich, dass sich die Haltung gegenüber ESG in einigen Regionen der Welt verändert hat. Wir sind jedoch nach wie vor genauso engagiert wie zuvor. Die Integration von ESG und Nachhaltigkeit in unsere Anlageprozesse ist für uns nichts Neues – das ist es, was unsere europäischen Kunden verlangen, und wir teilen ihre Überzeugung. ESG-Aspekte sind letztlich Teil des Instrumentariums, um Unternehmen stärker und widerstandsfähiger zu machen.
Aus einer Clean Energy Perspektive leben wir in einer Welt, in der der Strombedarf weiter wächst und die dezentrale Stromversorgung immer wichtiger wird. Der Aufbau einer widerstandsfähigen Clean-Energy-Infrastruktur ist der einzige gangbare Weg in die Zukunft.
Wo und wie stark ist Capital Dynamics in den vergangenen Jahren gewachsen?
Gierling: Seit 2020 haben wir unsere Präsenz durch die Eröffnung von Büros in Mailand, Paris, Luxemburg, Madrid und anderen internationalen Standorten erweitert. Die DACH-Region bleibt aber ein Schwerpunktmarkt, und unser Kundenstamm ist in den letzten Jahren deutlich auf über 300 Investoren gewachsen.
Wo sehen Sie aktuell und langfristig die größten Wachstumschancen?
Gierling: Während die aktuellen Unsicherheiten weiterhin die Anlegerstimmung belasten, bleiben Private Equity und Clean-Energy-Infrastruktur grundlegende Säulen der Kundenportfolios – und tragen dazu bei, die Volatilität zu mindern und langfristiges nachhaltiges Wachstum zu unterstützen. Auch wenn das makroökonomische Umfeld dynamisch und unsicher ist, konzentrieren wir uns jetzt und langfristig mit unseren Kunden darauf, durch dieses Umfeld zu navigieren. Wie wir wissen, ergeben sich gerade in Zeiten wie diesen viele Chancen für unsere Anleger. In Verbindung mit starken Megatrends – wie dem Aufstieg der Künstlichen Intelligenz und der wachsenden globalen Energienachfrage – bietet dieses Umfeld eine Fülle attraktiver Anlagemöglichkeiten.