Performance-Check „Risk Parity“

Da wir die Chancen und Risiken von „Risk Parity“ bereits hier (Ist die Zeit von „Risk Parity“ abgelaufen?) und hier (Mini-Crash bei „Risk Parity“: Was jetzt?) ausführlich skizziert haben, soll aus aktuellen Anlass (siehe u.a. zwischenzeitlicher Kurseinbruch beim Bund Future) nur ein kurzer Blick auf die Performance im laufenden Jahr ausreichen.

Quelle: Morningstar Direct; eigene Darstellung

Relativ zu einer klassischen 60/40-Benchmark ist die Wertentwicklung im laufenden Jahr (Stichtag 30.06.2015) zwar enttäuschend. Von einem „Crash“ kann jedoch keine Rede sein.

Ob „Risk Parity“ wirklich das Abschöpfen einer Anomalie darstellt – nämlich die Beobachtung, dass gehebelte Anlagen mit geringerem Risiko (z.B. Renten) langfristig ein besseres Chance-Risiko-Verhältnis (z.B. Sharpe Ratio) aufweisen als riskantere Anlagen (z.B. Aktien) – oder einfach nur von einem unfassbar langen Renten-Bullenmarkt profitiert hat, ist wohl auch ein Stück weit eine Glaubensfrage. Ob der Einstiegszeitpunkt jetzt schon wieder günstig ist (siehe v.a. das Bewertungsniveau von Staatsanleihen & Credits), muss letztendlich jeder Investor selbst entscheiden. Die Chancen und Risiken sind auf jeden Fall klar benannt. 

Disclaimer: Die im Blog zum Ausdruck gebrachten Einschätzungen sind die persönliche Meinung des Autors und spiegeln nicht in jedem Fall die Meinung der FondsConsult Research AG oder der €uro Advisor Services GmbH wider.