Ich empfehle den Carmignac Credit 2031: Planbare Rendite in unruhigen Zeiten

Da die Credit-Renditen weiterhin auf einem attraktiven Niveau liegen, behalten Laufzeitstrategien ihre Bedeutung innerhalb der Portfolioallokation.

Laufzeitfonds: ein klarer Rahmen für Credit-Investitionen

Laufzeitfonds investieren in Unternehmensanleihen mit einem vordefinierten Enddatum und zielen darauf ab, Renditen in erster Linie durch eine Carry-Strategie zu erzielen, indem sie Wertpapiere bis kurz vor ihrer Fälligkeit im Portfolio halten. Ausgehend von der so berechenbaren Rendite lassen sich klarere Renditeerwartungen formulieren, während die Sensitivität gegenüber Marktschwankungen mit zunehmender Laufzeit des Fonds natürlich abnimmt – und das alles innerhalb eines diversifizierten Rahmens.

Eine transparente Lösung in einem unruhigen Credit-Zyklus

Obwohl sich die Spreads gegenüber früheren Höchstständen verringert haben, bleiben die absoluten Renditen attraktiv. Auch die Credit-Märkte werden selektiver, wobei die Streuung zwischen den Emittenten zunimmt und sich die Ausfallraten normalisieren. Vor diesem Hintergrund bleibt es weiterhin sinnvoll, eine Carry-Strategie über einen definierten Zeitraum hinweg zu sichern. Die aktuellen Renditeniveaus bieten in Verbindung mit vorsichtigen Ausfallannahmen eine angemessene Grundlage für die Entwicklung zukunftsgerichteter Renditeerwartungen. Für langfristige Anleger ist diese Transparenz in einem unsicheren makroökonomischen Umfeld ein bedeutender Vorteil – insbesondere in Verbindung mit einem erfahrenen und disziplinierten Credit-Management.

Carmignac Credit 2031: Erfahrung und aktive Disziplin

Carmignac Credit 2031 (ISIN FR001400U4Z8) ist Teil der umfassenden und bewährten Credit-Kompetenz von Carmignac. Im Laufe der Zeit hat Carmignac Erfahrung und Kompetenz in diesem Bereich aufgebaut und mehrere Laufzeit-Fälligkeiten in sehr unterschiedlichen Marktumfeldern emittiert – von den Verwerfungen nach Covid bis zum Bärenmarkt für festverzinsliche Wertpapiere im Jahr 2022. Die Strategie 2031 baut auf diesen gesammelten Erfahrungen auf und wird vom gleichen Team verwaltet, das dieselbe überzeugungsorientierte Philosophie anwendet, die auch den allgemeinen Credit-Strategien des Unternehmens zugrunde liegt.

Der Fonds wurde am 31. Dezember 2024 aufgelegt und läuft am 31. Oktober 2031 aus. Dieses explizite Ziel, das an einen vordefinierten Horizont geknüpft ist, bietet einen strukturierten Rahmen für den Portfoliosaufbau und das Risikomanagement.

Im Gegensatz zu traditionellen Laufzeitstrategien, die einem statischen „Buy-and-Hold“-Ansatz folgen, verwaltet Carmignac das Portfolio während seiner gesamten Laufzeit aktiv. Während die Fälligkeit im Jahr 2031 den Zeithorizont festlegt, bleibt die zwischenzeitliche Allokation dynamisch. Anleihen können je nach Marktentwicklung und relativen Wertchancen hinzugefügt, reduziert oder ersetzt werden, sodass die Manager das Risiko-Rendite-Profil des Portfolios kontinuierlich optimieren können, ohne dabei das Endziel und die angestrebte Laufzeit aus den Augen zu verlieren.

Dieser aktive Ansatz basiert auf einer fundamentalen Bottom-Up Kreditanalyse in Verbindung mit fundierter technischer Kompetenz. In einem breiten, weil uneingeschränkten Anlageuniversum, das Unternehmens-, und Finanzanleihen sowie Structured Credits in Industrie- und Schwellenländermärkten umfasst, sucht das Team nach Chancen, bei denen die Komplexität des Marktes oder technische Verwerfungen zusätzliche Spreads schaffen, ohne dass dies mit einem höheren zugrunde liegenden Risiko verbunden ist. Diese „Komplexitätsprämien“ entstehen in Situationen, die weniger gut beobachtet werden oder strukturell komplexer sind und in denen eine strenge Credit-Prüfung Wertpotenziale erschließen kann. Das Währungsrisiko wird systematisch abgesichert, sodass die Performance in erster Linie von der Emittentenauswahl abhängt. Das Portfolio weist ein durchschnittliches Investment-Grade-Profil auf und ist auf Diversifikation ausgerichtet.

Zum 27. Februar 2026 bietet der Fonds eine Fälligkeitsrendite in Höhe von 4,8 Prozent bei einem durchschnittlichen Rating von BBB mit 297 Anleihen von 203 Emittenten. In einem Markt, der durch eine größere Streuung und zunehmende Emittenten-Differenzierung gekennzeichnet ist, bietet diese Kombination aus selektiver Anleihenauswahl, Diversifikation und aktiver Überwachung einen disziplinierten Rahmen, um über den definierten Zeitraum Credit-Carry zu erzielen.

Hauptrisiken des Fonds Carmignac Credit 2031

Risikoindikator*: 2/7. Empfohlene Mindestanlagedauer: Vom Auflegungsdatum bis zum Fälligkeitsdatum, d. h. dem 31. Oktober 2031. SFDR-Klassifizierung: Artikel 8*.

- KREDITRISIKO: Das Kreditrisiko besteht in der Gefahr, dass ein Emittent seinen Verpflichtungen nicht nachkommt. ZINSRISIKO: Das Zinsrisiko führt bei einer Veränderung der Zinssätze eventuell zu einem Rückgang des Nettoinventarwerts.

- LIQUIDITÄTSRISIKO: Punktuelle Marktstörungen können die Marktpreisfindung beeinträchtigen, zu denen das Fondsmanagement gegebenenfalls Positionen auflösen, aufbauen oder verändern muss.

- Risiko durch aktive Allokations-Entscheidungen des Portfoliomanagements: Die von der Verwaltungsgesellschaft erwartete Entwicklung der Finanzmärkte wirkt sich direkt auf die Performance des Fonds aus, die von den ausgewählten Titeln abhängt.